مرور قیمت طلا در پایان سال ۲۰۲۴

طلا در سال ۲۰۲۴ افزایش قیمت چشمگیری را تجربه کرد و از ۲۰۰۰ دلار آمریکا برای هر اونس به نزدیک ۲۸۰۰ دلار آمریکا رسید. سال ۲۰۲۴ سالی رکوردشکن برای طلا بود. در اینجا نگاهی می‌اندازیم به عواملی که فلز زرد را به چندین رکورد تاریخی رساند.

عوامل مختلفی از این افزایش قیمت حمایت کردند، از جمله:

- کاهش ۷۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا.

- بی‌ثباتی ژئوپلیتیک در اروپای شرقی و خاورمیانه.

- عدم اطمینان در بازارهای مالی جهانی.

البته مسیر صعودی طلا همواره هموار نبود. پس از انتخابات ریاست جمهوری آمریکا و پیروزی دونالد ترامپ، قیمت طلا با نوسان مواجه شد زیرا سرمایه‌گذاران به سمت بیت‌کوین روی آوردند.

 عوامل موثر بر قیمت طلا در سه ماهه چهارم سال

قیمت طلا در آغاز سه ماهه چهارم در ۲۶۶۰.۳۰ دلار آمریکا بود، اما به سرعت در ۹ اکتبر به ۲۶۰۸.۴۰ دلار کاهش یافت. با اینحال، این کاهش دوام نیاورد و طلا دوباره افزایش یافت و در ۳۰ اکتبر به رکورد جدید ۲۷۸۵.۴۰ دلار رسید.

این افزایش شدید به دلیل گزارش ضعیف‌تر از حد انتظار شاخص قیمت مصرف‌کننده ایالات متحده در ماه سپتامبر بود که نرخ تورم سالانه را ۲.۴ درصد و تورم ماهانه را ۰.۲ درصد نشان داد. این ارقام بالاتر از پیش‌بینی تحلیلگران که به ترتیب ۲.۳ و ۰.۱ درصد بود، انتظارات برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در جلسه نوامبر را افزایش داد.

در ادامه، نگاهی به عواملی که قیمت طلا را در سه ماهه چهارم تحت تاثیر قرار دادند خواهیم داشت و سپس مروری بر کل سال خواهیم داشت:

کاهش نرخ بهره: انتظار می‌رفت چرخه کاهش نرخ بهره فدرال رزرو به محرک اصلی افزایش قیمت طلا در اواخر سال ۲۰۲۴ تبدیل شود.

افزایش تقاضا: افزایش اشتهای سرمایه‌گذاران در بازار فیزیکی طلا یکی از عوامل اصلی افزایش نرخ طلا در سال ۲۰۲۴ بود.

تنش‌های ژئوپلیتیک: تداوم خطرات و تنش‌های ژئوپلیتیکی از عوامل حمایت‌کننده قیمت طلا بود.

خرید بانک‌های مرکزی: ادامه خرید طلا توسط بانک‌های مرکزی پس از سال ۲۰۲۳ نیز از عوامل حمایت‌کننده قیمت طلا محسوب می‌شد.

طلا در آغاز ماه نوامبر روند نزولی داشت و در ۶ نوامبر پس از پیروزی ترامپ به ۲,۶۶۴ دلار آمریکا رسید. روز بعد، پس از کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ۷ نوامبر، قیمت طلا به طور موقت از مرز ۲,۷۰۰ دلار آمریکا فراتر رفت.

تا ۱۵ نوامبر، قیمت طلا به پایین‌ترین حد خود در سه ماهه چهارم یعنی ۲,۵۶۲.۵۰ دلار آمریکا رسید.

در پایان ماه، طلا در ۲۲ نوامبر به ۲,۷۱۵.۸۰ دلار آمریکا جهش کرد. پس از این اوج، طلا در ماه دسامبر زیر ۲,۷۰۰ دلار آمریکا وارد شد و در ۹ دسامبر با قیمت ۲,۶۶۰.۵۰ دلار آمریکا بسته شد.

قیمت طلا، سه ماهه چهارم ۲۰۲۴

 

تأثیرات ژئوپلیتیکی در سه ماهه چهارم برای طلا مهم بوده است.

علاوه بر انتخاب مجدد ترامپ که باعث آشفتگی‌های مختلفی شده است، در ۱۷ نوامبر ایالات متحده به اوکراین اجازه داد تا از موشک‌های دوربرد ATACMS برای حمله به اهداف عمیق‌تر در خاک روسیه استفاده کند. بریتانیا و فرانسه نیز این اقدام را تکرار کردند و به اوکراین چراغ سبز استفاده از موشک‌های دوربرد در درگیری جاری را دادند.

تنش‌ها در روزهای بعد افزایش یافت، زیرا روسیه اعلام کرد آستانه تلافی هسته‌ای خود را کاهش داده تا شامل حملات متعارف از سوی کشورهایی که مورد حمایت قدرت‌های هسته‌ای هستند نیز بشود. روسیه در نمایشی از توانمندی‌های خود، برای اولین بار در ۲۱ نوامبر یک موشک بالستیک میان‌برد پرتاب کرد. اگرچه به نظر می‌رسید این موشک تنها حامل کلاهک‌های غیرفعال بود، اما قابلیت حمل تسلیحات متعارف و هسته‌ای را دارد.

تهدید (تشدید قابل توجه شرایط فعلی)، جذابیت طلا را به عنوان یک دارایی امن و ذخیره ارزش تقویت کرده است.

 قیمت طلا در سه ماهه اول

طلا اولین رکورد قیمت خود در سال را در ۳۱ مارس با ۲,۲۵۱.۳۷ دلار آمریکا ثبت کرد.

خرید بانک‌های مرکزی، به ویژه خرید ۲۲ تن (متریک) طلا توسط چین در دو ماه اول سال، از قیمت حمایت کرد. ترکیه، قزاقستان و هند نیز در ابتدای سال به طور قابل توجهی ذخایر خود را افزایش دادند.

روند صعودی بیشتر ناشی از تقاضای عمده‌فروشی چین بود که در ژانویه به ۲۷۱ تن متریک رسید، که بیشترین مقدار ثبت شده تاکنون است. سرمایه‌گذاران به فلز زرد به عنوان دفاعی در برابر کاهش قیمت املاک و سهام روی آوردند. در آن زمان، سهام این کشور طی سه سال گذشته نزدیک به ۵ تریلیون دلار آمریکا از ارزش خود را از دست داده بود.

 

            قیمت طلا، سه ماهه نخست ۲۰۲۴

 

"همانطور که بانک‌های مرکزی همچنان خریداران قابل توجهی هستند و ریسک‌های ژئوپلیتیکی و عدم قطعیت‌های جهانی سرمایه‌گذاران را به سمت امنیت ادراک شده طلا سوق می‌دهد، محیط فعلی اهمیت طلا را به عنوان یک دارایی استراتژیک برای تنوع‌بخشی پرتفوی و کاهش ریسک برجسته می‌کند. بنابراین، اگرچه ممکن است تصوری از بی‌علاقگی غرب به طلا وجود داشته باشد، تحولات اخیر نشان‌دهنده تقاضای پایدار و گسترده برای این فلز گرانبها است،".

قیمت طلا در سه ماهه دوم

قیمت طلا در سه ماهه دوم روند صعودی بیشتری را تجربه کرد و در ۲۰ می به رکورد جدید تاریخی ۲,۴۵۰.۰۵ دلار آمریکا رسید.

افزایش قیمت در طول این سه ماهه تحت تأثیر تقاضای قوی بانک‌های مرکزی قرار داشت. نگرش سرمایه‌گذاران نسبت به فلز زرد نیز تغییر کرد، به طوریکه خروج سرمایه از صندوق‌های قابل معامله در بورس غربی شروع به کاهش کرد.

اگرچه صندوق‌های اروپایی همچنان کاهش قابل توجهی را تجربه کردند، اما همه اخبار بد نبود، صندوق‌های آمریکایی SPDR Gold Shares (NYSE:GLD)، Sprott Physical Gold Trust (NYSE:PHYS)، Royal Mint Responsibly Sourced Physical Gold ETC (LSE:RMAU) ایرلند و UBS ETF Gold (SWX:AUUSI) سوئیس همگی افزایش را تجربه کردند.

 

            قیمت طلا، سه ماهه دوم ۲۰۲۴

 

 

جف کلارک، سردبیر Paydirt Prospector، به چندین پویایی دیگر بازار اشاره کرد که باعث افزایش چشمگیر قیمت طلا شد. او گفت که نقطه شروع واقعی برای افزایش قیمت این فلز گرانبها، پایان ماه فوریه بود، زمانیکه فدرال رزرو اعلام کرد انتظار سه یا چهار کاهش نرخ بهره را در سال ۲۰۲۴ دارد.

"ناگهان، طلا شروع به صعود کرد. قیمت آنقدر بالا رفت که به یکباره، نیاز به پوشش موقعیت‌های فروش استقراضی نیز پیش آمد. بنابراین شما پوشش موقعیت‌های فروش استقراضی داشتید، که به معنای خرید است و سپس دنبال‌کنندگان روند و معامله‌گران همگی وارد شدند. این یک جهش قابل توجه بود ... و این چیزی بود که همه این اتفاقات را شروع کرد".

            قیمت طلا، سه ماهه سوم ۲۰۲۴

 

دیوید بارت، مدیرعامل بخش بریتانیای شرکت کارگزاری جهانی EBC Financial Group، در آن زمان پیشنهاد کرد که کاهش نرخ بهره فدرال رزرو نسبت به خرید بانک‌های مرکزی، عامل کمتری برای طلا بوده است. "من همچنان خرید بانک‌های مرکزی جهانی را به عنوان محرک اصلی می‌بینم، همانطور که در ۱۵ سال گذشته بوده است. این تقاضا عرضه را از بازار خارج می‌کند. آنها نهایی‌ترین مشارکت‌کنندگان خرید و نگهداری هستند و مقادیر عظیمی خریداری کرده‌اند". این سه ماهه همچنین شاهد فعالیت قابل توجهی در زمینه ادغام و تملک بود. شرکت Gold Fields  (NYSE:GFI,JSE:GFI) مستقر در آفریقای جنوبی برنامه‌های خود را برای خرید شرکت کانادایی   Osisko Mining  (TSX:OSK) به مبلغ ۲.۱۶ میلیارد دلار کانادا اعلام کرد، و شرکت معدنی طلای آفریقای جنوبیAngloGold Ashanti  (NYSE:AU) موافقت کرد تا شرکت Centamin  (TSX:CEE,LSE:CEY) مستقر در بریتانیا را به مبلغ ۲.۵ میلیارد دلار آمریکا خریداری کند.

نتیجه‌گیری برای سرمایه‌گذاران

در مجموع، عدم قطعیت یک محرک کلیدی برای طلا در سال ۲۰۲۴ بوده است.

بانک‌های مرکزی در برابر چشم‌انداز سیاسی به طور فزاینده‌ای قطبی شده، همچنان به افزایش ذخایر فیزیکی خود ادامه داده‌اند. جدیدترین داده‌های شورای جهانی طلا نشان می‌دهد که آنها در سه ماهه سوم، ۱۸۶ تن (متریک) طلا به خزانه‌های خود اضافه کرده‌اند، که بانک ملی لهستان با ۴۲ تن (متریک) پیشتاز بوده است.

شورای جهانی طلا خاطرنشان می‌کند که بر اساس چهار فصل متوالی، خرید بانک‌های مرکزی به ۹۰۹ تن (متریک) کاهش یافته است، که در مقایسه با ۱,۲۱۵ تن (متریک) در یک سال قبل است.

سرمایه‌گذاران نیز در طول سال ۲۰۲۴ شروع به بازگشت به این فلز گرانبها کردند، زیرا تنش‌های ژئوپلیتیکی و اقتصادهای شکننده آنها را به سمت طلا به عنوان پناهگاهی امن برای کمک به محافظت از پرتفوی‌هایشان در برابر نوسانات سوق داد.

با توجه به اینکه بزرگترین اقتصاد جهان قرار است در سال ۲۰۲۵ ترامپ را به کاخ سفید بازگرداند، ناشناخته‌های زیادی وجود دارد. سیاست‌های اقتصادی او می‌تواند باعث شروع افزایش تورم شود. در مقابل، سیاست‌های خارجی او می‌تواند موج‌های جدیدی در تجارت جهانی و بازارهای مالی ایجاد کند، با توجه به اینکه او برای سیاست‌های حمایت‌گرایانه‌تر مبارزات انتخاباتی کرده است.

 

 

پی نوشت

کاهش نرخ بهره

فدرال رزرو آمریکا در دو مرحله نرخ بهره را کاهش داده است:

1. در ماه سپتامبر، نرخ بهره به میزان ۰.۵ واحد درصد (۵۰ واحد پایه) کاهش یافت.

2. در روز ۱۷ آبان (۷ نوامبر)، نرخ بهره مجدداً به میزان ۰.۲۵ واحد درصد (۲۵ واحد پایه) کاهش پیدا کرد.

در مجموع، این دو کاهش برابر با ۷۵ واحد پایه (۰.۷۵ درصد) کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا است. این اقدام با هدف حمایت از رشد اقتصادی و بازار کار آمریکا انجام شده است. هر گونه کاهش در نرخ بهره می‌تواند تاثیرات قابل توجهی بر بازارهای مالی جهانی داشته باشد و باعث افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن مانند طلا شود.

شرکت گلد فیلد

شرکت گلد فیلد (Gold Fields Limited) یکی از بزرگترین شرکت‌های معدنکاوی طلا در جهان است که در سال ۱۹۹۸ تأسیس شده است. این شرکت دارای مشخصات زیر است:

مشخصات اصلی

- مقر اصلی: ژوهانسبورگ، آفریقای جنوبی

- سهام در بورس‌های: بورس ژوهانسبورگ (JSE) و بورس نیویورک (NYSE)

- ریشه تاریخی: بازمی‌گردد به سال ۱۸۸۷ با تأسیس توسط سسیل رودز

معادن و عملیات

شرکت گلد فیلد در کشورهای مختلف دارای معدن می­باشد، از جمله:

- استرالیا: معادن Agnew، St Ives، Granny Smith

- غنا

- شیلی: معدن Salares Norte

- پرو: معدن Cerro Corona

- آفریقای جنوبی

- کانادا: پروژه Windfall (مشارکت ۵۰-۵۰ با Osisko Mining)

در سال ۲۰۱۹، این شرکت هشتمین تولیدکننده بزرگ طلا در جهان بود و در سال ۲۰۱۹ حدود ۶۸.۴ تن طلا تولید کرد.

شرکت کارگزاری جهانی EBC Financial Group

- مقر اصلی در منطقه مالی شهر لندن (Square Mile) قرار دارد.

- ارائه‌دهنده خدمات فناوری و نقدینگی از طریق دسترسی به بانک‌های درجه یک، شبکه‌های ارتباطات الکترونیکی و منابع نقدینگی غیربانکی.

- فعال در زمینه‌های ارز خارجی، درآمد ثابت، کالاها، مشتقات و قراردادهای مابه‌التفاوت.

- از فناوری STP (پردازش مستقیم) برای اجرای معاملات مشتریان استفاده می‌کند.

- درآمد خود را از طریق اسپرد قیمت‌گذاری و/یا ساختار کارمزد توافق شده با مشتری کسب می‌کند.

- مدیرعامل شرکت، دیوید بارت، بیش از ۳۵ سال تجربه در بازارهای مالی دارد.

- کریس، مدیر ارشد عملیات و فناوری، بیش از ۲۰ سال تجربه در زمینه ارز خارجی، دفتر میانی و عملیات دارد.

- ارائه‌دهنده خدمات کارگزاری چند دارایی در زمینه‌های فارکس، شاخص‌ها، سهام و کالاها.

قراردادهای مابه‌التفاوت (CFD)

قراردادهای مابه‌التفاوت (CFD) یا قراردادهای مابه‌التفاوت، نوعی ابزار مشتقه در بازارهای مالی هستند که دارای ویژگی‌های زیر می‌باشند:

ماهیت و عملکرد

- قراردادی بین خریدار و فروشنده برای پرداخت تفاوت قیمت دارایی پایه بین زمان آغاز و پایان قرارداد

- امکان معامله بدون مالکیت فیزیکی دارایی پایه

- قابل استفاده در بازارهای مختلف مانند سهام، ارز، کالا و شاخص‌ها

 مزایا

- استفاده از اهرم مالی برای معامله با سرمایه کمتر

- امکان کسب سود در هر دو جهت بازار (صعودی و نزولی)

- عدم محدودیت زمانی برای انقضای قرارداد

- معافیت مالیاتی در برخی موارد

معایب و ریسک‌ها

- ریسک بالا به دلیل استفاده از اهرم مالی

- عدم مالکیت دارایی فیزیکی

- پذیرفته نشدن در برخی بازارهای بورس