بازار فلزات گروه پلاتین در حال انطباق با پویایی‌های عرضه و تقاضا است
اولویت‌های سرمایه‌گذاری در حال تغییر و عدم قطعیت‌های ژئوپلیتیکی همچنان به شکل‌دهی دورنمای کالاهای اساسی ادامه می‌دهند، با این حال فلزات گروه پلاتین (PGMs) با فشارهای خاصی روبرو هستند. Arnold van Graan ، رئیس تحقیقات بازار Nedbank CIB، روز پنج‌شنبه ۳۰ اسفند در گزارش خود، وضعیت حاکم بر بخش فلزات گروه پلاتین را "همچنان آرام و کم‌رونق" توصیف کرد.
از یک طرف، محدودیت عرضه و تغییر در پویایی‌های تقاضا می‌تواند به افزایش قیمت‌ها منجر شود، اما از طرف دیگر، دیدگاه سرمایه‌گذاران همچنان سرد و بی‌روح است و بیشتر تحت تأثیر نوسانات کوتاه‌مدت قرار دارد تا روند بلندمدت بازار. ون گران این موضوع را تشریح کرد و خاطرنشان نمود که این ناهمگونی در گفتگوهای "هفته معدن" در کیپ تاون، جایی که رهبران صنعت به بحث در مورد ریسک‌ها و فرصت‌های پیش روی فلزات گروه پلاتین (PGMs) پرداختند، مشهود بود.
ناهمگونی بین احساسات کوتاه‌مدت و اصول پایه‌ای بلندمدت، به عنوان مهم‌ترین دلیل پیچیدگی قیمت فلزات گروه پلاتین (PGMs) در نظر گرفته می‌شود.
محدودیت‌های عرضه، به ویژه در آفریقای جنوبی، مشهودتر می‌شوند؛ جایی که معادن قدیمی و سال‌ها سرمایه‌گذاری ناکافی، مانع از رشد تولید در آینده خواهند شد.
با وجود اینکه تعطیلی‌های گسترده اعلام نشده‌اند، افزایش هزینه‌ها و موانع عملیاتی ممکن است به زودی منجر به بازسازی‌های بیشتر شوند.
به طور معمول، بازارها در برابر کاهش ناگزیر عرضه واکنش‌های قابل توجهی بروز می‌دهند. بررسی سوابق نشان می‌دهد که تحقق این تغییرات نیازمند گذر زمان است، اما به محض وقوع، پتانسیل ایجاد تحولات چشمگیری در بازار را دارا هستند.
وسایل نقلیه هیبریدی
در سمت تقاضا، تب و تاب پیرامون جایگزینی سریع خودروهای برقی باتری‌دار (BEV) با خودروهای موتور احتراق داخلی، کاهش یافته است.
با وجود تداوم رشد خودروهای برقی باتری‌دار (BEV)، میزان پذیرش به دلیل فشارهای ناشی از هزینه، مشکلات زیرساختی و تردید مصرف‌کنندگان، رو به کاهش است.
در همین حال، خودروهای هیبریدی که همچنان به فلزات گروه پلاتین (PGM) نیاز دارند، در حال کسب سهم بازار بیشتری هستند و به بخش بزرگ‌تری از ساختار بازار تبدیل می‌شوند.
پیش‌بینی‌های بازنگری‌شده نشان می‌دهند که فناوری هیبریدی برای انتقال به جابه‌جایی پاک‌تر ضروری باقی خواهد ماند و تقاضای مستمر برای فلزات گروه پلاتین (PGM) را تضمین می‌کند.
با تحول چشم‌انداز تقاضا برای پلاتین، گرایشی به دور شدن از پالادیوم دیده می‌شود که عمدتاً ناشی از نگرانی‌های ژئوپلیتیکی در مورد عرضه روسیه است.
خودروسازان غربی در حال کاهش تکیه خود بر پالادیوم با منشاء روسی هستند و پلاتین را به عنوان جایگزین ترجیح می‌دهند.
در حالی که تخفیف تاریخی قیمت پلاتین نسبت به پالادیوم عامل اصلی این تغییر بود، نگرانی‌ها در مورد امنیت عرضه اکنون در اولویت قرار دارند و موقعیت پلاتین را در زنجیره‌های تامین بلندمدت تقویت می‌کنند.
بازیافت
بازیافت، که زمانی یک منبع ثانویه پایدار بود، اکنون کمتر قابل پیش‌بینی شده است. قیمت‌های بالای خودروهای دست دوم و کاهش نرخ اسقاط، دسترسی به PGMهای بازیافتی را محدود کرده است.
بر خلاف دوره‌های گذشته که افزایش ناگهانی قیمت‌ها به سرعت منجر به افزایش فعالیت‌های بازیافت می‌شد، اکنون ذخایر مواد قابل بازیافت کاهش یافته است.
در شرایط فعلی با نرخ‌های بهره بالاتر، بازسازی این زنجیره‌های تأمین نیازمند زمان و سرمایه است که هر دو کمیاب هستند، و این امر بازیافت را به تثبیت‌کننده بازار کم‌اثرتری تبدیل می‌کند.
PGMهای روسیه علی‌رغم تحریم‌ها همچنان به بازارهای جهانی سرازیر می‌شوند و مسیرهای عرضه به سمت چین و سایر کشورهای غیرهمسو با غرب تغییر می‌کنند.
اگرچه این تغییرات عدم تعادل‌های کوتاه‌مدتی ایجاد کرده‌اند، اما تاریخ نشان می‌دهد که بازارها همیشه به تعادل می‌رسند.
همزمان، تغییرات بالقوه در سیاست‌های تجاری ایالات متحده می‌تواند موجب افزایش بی‌ثباتی و عدم قطعیت در یک بازار پیچیده شود.
هیدروژن و پیل‌های سوختی
فناوری هیدروژن و پیل‌های سوختی کماکان از عوامل اصلی تقاضای بلندمدت به شمار می‌روند، با این حال اثرگذاری کوتاه‌مدت آنها قابل توجه نیست.
با وجود توسعه کاربردهای صنعتی فلزات گروه پلاتین، این گسترش هنوز به حدی نرسیده است که بتواند کاهش مصرف در کاتالیزورهای خودرویی سنتی را جبران نماید.
در شرایط کنونی، فروش خودروهای حاوی فلزات گروه پلاتین همچنان مهم‌ترین عامل تعیین‌کننده تقاضا است و هرگونه تغییر در گرایش‌های بازار خودرو می‌تواند تأثیر بسزایی بر قیمت این فلزات داشته باشد.
نااطمینانی سرمایه‌گذاران همچنان مشخصه اصلی این دوره است. علی‌رغم نشانه‌های آشکار از محدودیت عرضه و تغییر الگوهای تقاضا، ورود سرمایه به این بخش با کندی صورت می‌گیرد.
با این حال، تجارب دوره‌های گذشته حاکی از آن است که گرایش‌های بازار به سرعت قابل تغییر هستند. زمانی که بازارهای فلزات گرانبهای پلاتینی (PGM) رونق می‌گیرند، تغییرات قیمت معمولاً با شتاب زیادی همراه است و سرمایه‌گذارانی که در ورود به موقع تعلل می‌کنند، اغلب بخش عمده‌ای از سودآوری اولیه را از دست می‌دهند.
بازار فلزات گرانبهای پلاتینی (PGM) در حال گذر است. بنیان‌های اساسی بلندمدت همچنان مستحکم هستند، اما بازار هنوز این تحولات را منعکس نکرده است. ون گران خاطرنشان کرد: برای سرمایه‌گذارانی که تمایل دارند فراتر از ابهامات کوتاه‌مدت را بنگرند، پتانسیل سودآوری همچنان چشمگیر است.