در حالی که بازار خود را برای تعرفه‌ها آماده می‌کند، قیمت مس به نزدیکی سقف تاریخی خود می‌رسد
به گفته Natalie Scott-Gray، تحلیلگر ارشد تقاضای فلزات در StoneX، روز سه‌شنبه، افزایش قیمت مس صرفاً ناشی از نگرانی‌های مربوط به عرضه در پی احتمال اعمال تعرفه‌های همگانی بر تمامی واردات مس به ایالات متحده است.
وی اضافه کرد که ایالات متحده به طور قابل توجهی به مس وارداتی متکی است، به نحوی که واردات [در حدود] 45 درصد از تقاضای این کشور را تأمین می‌کند.
بالاترین میزان ارسال
ایالات متحده در آستانه مواجهه با موج عظیمی از مس قرار دارد، زیرا تلاش جهانی برای پیشی گرفتن از تعرفه‌های احتمالی رئیس‌جمهور ترامپ به اوج خود می‌رسد.
بر اساس نظرسنجی بلومبرگ از چهار فرد مطلع از محموله‌ها، انتظار می‌رود بین ۱۰۰,۰۰۰ تا ۱۵۰,۰۰۰ تن متریک مس تصفیه شده در هفته‌های آینده وارد ایالات متحده شود. اگر کل این حجم در یک ماه وارد شود، رکورد تاریخی ۱۳۶,۹۵۱ تن ثبت شده در ژانویه ۲۰۲۲ را پشت سر خواهد گذاشت.
معامله‌گران کالا از جمله Trafigura Group، Glencore Plc و Gunvor Group در حال تغییر مسیر حجم زیادی از فلزات تعیین شده برای آسیا به سمت ایالات متحده هستند. به گفته برخی منابع، این حجم به قدری بزرگ است که معامله‌گران در حال رزرو فضای انبار اضافی در نیواورلئان و بالتیمور برای جای دادن این محموله‌ها هستند. هر سه شرکت از اظهار نظر خودداری کردند.
افزایش ناگهانی واردات مس به ایالات متحده، پیامدهای گسترده‌ای به دنبال دارد، زیرا باعث کاهش عرضه در سایر بازارها، از جمله چین به عنوان بزرگترین مصرف‌کننده جهانی، می‌گردد. قیمت‌های مس در ایالات متحده در سطوحی به مراتب بالاتر از سایر بازارهای خارجی قرار دارد و این امر تولیدکنندگان آمریکایی را با تورم هزینه‌ها و اختلالات زنجیره تامین، که می‌تواند ناشی از یک جنگ تجاری تمام‌عیار باشد، مواجه می‌سازد.
در اواخر ماه گذشته، ترامپ به وزارت بازرگانی ایالات متحده دستور داد تا در خصوص اعمال تعرفه‌های احتمالی بر واردات مس، با استناد به ملاحظات امنیت ملی، تحقیقاتی را انجام دهد. این اقدام منجر به افزایش قابل توجه قیمت معاملات آتی مس در نیویورک و فراتر رفتن آن از شاخص‌های قیمت‌گذاری جهانی گردید.
در حالی که گمانه‌زنی‌های قبلی ترامپ در مورد چنین عوارضی نگرانی‌هایی را در مورد اینکه آیا معامله‌گران می‌توانند قبل از اجرایی شدن، مس را وارد ایالات متحده کنند، ایجاد کرد، یک بررسی طولانی‌مدت توسط وزارت بازرگانی فرصت بیشتری را برای حمل این فلز فراهم می‌کند.
روز چهارشنبه، تفاوت بهای مس در بورس کالای کامکس نیویورک و بورس فلزات لندن از مرز 1200 دلار به ازای هر تن عبور کرد و به اوج تاریخی خود در اواسط فوریه نزدیک شد. این میزان که معادل 12 درصد صرف (پرمیوم) است، مشوقی بزرگ برای تجار و تولیدکنندگان محسوب می‌شود تا پیش از وضع عوارض گمرکی، به انتقال مس به ایالات متحده ادامه دهند.
گروه گلدمن ساکس و سیتی‌گروپ پیش‌بینی می‌کنند که ایالات متحده تا پایان سال تعرفه واردات 25 درصدی بر مس اعمال خواهد کرد. حتی با وجود تعرفه‌ها، خریداران مس آمریکایی چاره‌ای جز ادامه خرید فلز وارداتی ندارند، زیرا مصرف ایالات متحده دو برابر تولید آن است.
در بحبوحه افزایش ذخایر مس، خریداران آمریکایی در حال حاضر به دنبال منابع بیشتری از کشورهایی مانند شیلی و پرو هستند. با توجه به تعرفه‌های گسترده ترامپ بر شرکای تجاری اصلی ایالات متحده، احتمال دارد بخشی از فلز معادن مکزیکی و کانادایی به اروپا منحرف شود. کودلکو، تولید کننده دولتی شیلی، که در حال حاضر بزرگترین صادرکننده به ایالات متحده است، پس از ملاقات با مشتریان آمریکایی خود در ماه گذشته، در تلاش است تا تقاضای اضافی از سوی آنها را برآورده کند.
Maximo Pacheco، رئیس هیئت مدیره کودلکو، در مصاحبه‌ای در ۱۳ مارس اظهار داشت: "همه تقاضا برای مس را بسیار قوی می‌بینند و همگی از کودلکو درخواست مس بیشتری دارند". وی افزود: "این امر تا حدی به این دلیل است که بحثی علنی در مورد اینکه آیا مس مشمول تعرفه خواهد شد یا خیر، وجود دارد".
تعرفه‌های احتمالی ایالات متحده همچنین می‌تواند ساختار تجارت مس بین شیلی و چین، که به عنوان بزرگترین مصرف‌کننده فلزات در سطح جهان شناخته می‌شود، را دستخوش تغییرات اساسی نماید. در ماه‌های اخیر، میزان صادرات مس از شیلی به ایالات متحده در مقایسه با روال معمول افزایش یافته است؛ این افزایش پس از آن رخ داد که خریداران در سال گذشته در یک موقعیت فشار فروش (Short Squeeze) در بورس کالای نیویورک (Comex) گرفتار شدند. وضع تعرفه‌ها می‌تواند این روند رو به رشد را تداوم بخشد.
این تحول، نمایانگر دگرگونی در رویه چین است. این کشور در سال گذشته میلادی، با واردات تقریبی 4 میلیون تن مس، سهمی معادل 40 درصد از کل مس پالایش‌شده جهان را، بر اساس داده‌های گروه مطالعات بین‌المللی مس، به خود اختصاص داد. در شرایط کنونی، ایالات متحده آمریکا، موقعیت چین را به عنوان بازار هدف اصلی برای بزرگترین تولیدکنندگان و تجار مس جهان، تصاحب کرده و در نتیجه، این کشور آسیایی در وضعیت رقابتی نامطلوبی قرار گرفته است.
این امر، محیطی سودآور برای تولیدکنندگان و معامله‌گران ایجاد می‌کند و به آنها اجازه می‌دهد تا از تفاوت قیمت بین ایالات متحده و سایر بازارها بهره‌برداری کنند.
Tom Mulqueen، تحلیلگر سیتی‌گروپ، در مصاحبه‌ای اظهار داشت: "به طور بالقوه، شاهد بازآرایی گسترده‌تری در زنجیره‌های تأمین خواهیم بود."
به گفته یکی از تجار عمده فعال در بازار آسیا، واردات ماهانه به بنادر چین در ماه‌های آوریل و می، احتمالاً تا یک سوم نسبت به دوره مشابه در سال قبل کاهش خواهد یافت. تقاضا برای انتقال مس از انبارهای بورس فلزات لندن (LME) در آسیا، به بالاترین سطح از ماه اوت سال 2017 رسیده است.
تحلیلگران گلدمن ساکس پیش‌بینی می‌کنند که تا پایان سال جاری، تمامی اشکال مس حمل‌شده به ایالات متحده مشمول تعرفه شوند، که این امر موجب حفظ قیمت‌ها در معاملات کامکس با صرف (premium) قابل توجه نسبت به سایر شاخص‌ها خواهد شد. تعرفه‌ها می‌توانند منجر به کاهش پالایش مس در چین شوند، به طوری که در سه ماه اول، این کاهش بین 10,000 تا 20,000 تن در ماه تخمین زده می‌شود. این در حالی است که گلدمن ساکس پیش‌تر انتظار داشت که بازار جهانی با کسری 180,000 تنی در سال جاری روبرو شود.
پاچکو از کودلکو اظهار داشت: «خبر خوب این است که ما شاهد تقاضای بسیار قوی و واضحی هستیم». وی افزود: «ما این تلاطم و عدم قطعیت را می‌بینیم، اما بارها با آن مواجه شده‌ایم».