علی‌رغم عرضه قریب‌الوقوعSimandou، خوش‌بینی نسبت به قیمت سنگ آهن افزایش یافته است

اگرچه عرضه جدید از پروژه عظیم سیماندو در گینه همچنان یک ریسک نزولی بلندمدت برای قیمت‌ها محسوب می‌شود، تحلیلگران و معامله‌گران می‌گویند چشم‌انداز قیمت سنگ‌آهن بهبود یافته است، زیرا مازاد عرضه جهانی در سال جاری کمتر از حد انتظار بوده است.

تحلیلگران و معامله‌گران پیش‌بینی‌های خود از مازاد عرضه در سال جاری را به ۲۰ تا ۳۰ میلیون تن متریک کاهش داده‌اند، در حالی که این رقم در اوایل سال ۵۰ میلیون تن بود. این اطلاعات بر اساس مصاحبه‌های متعدد در کنفرانس بین‌المللی هفته آهن Singapore International Ferrous Week که این هفته برگزار شد، به دست آمده است.

این کاهش پیش‌بینی به دلیل تقاضای شگفت‌انگیز پایدار در سال جاری است که ناشی از صادرات قوی فولاد بوده است، زیرا خریداران در بحبوحه نشانه‌های تشدید جنگ تجاری جهانی اقدام به ذخیره‌سازی کرده‌اند، در حالی که طوفان‌های سیکلونی نیز تأمین عرضه در تولیدکننده بزرگ، یعنی استرالیا، را مختل کرده‌اند.

بر اساس داده‌های رسمی، در چهار ماهه اول سال ۲۰۲۵، واردات سنگ آهن چین با کاهش ۵.۵ درصدی نسبت به سال گذشته مواجه شد، در حالی که تولید فولاد خام این کشور ۰.۴ درصد افزایش یافت.

تنش‌های تجاری بین دو اقتصاد برتر جهان که نگرانی‌هایی را درباره چشم‌انداز تقاضای فولاد ایجاد کرده است. قیمت‌های سنگ آهن به‌خوبی بالای ۹۰ دلار در هر تن باقی مانده‌اند، قیمتی که پائینتر از آن، معدن‌کاران با هزینه بالا برای رسیدن به نقطه سربه‌سر با مشکل مواجه می‌شوند.

این امر باعث شده است که تحلیلگران و معامله‌گران سناریوهای قیمت‌گذاری بدبینانه خود را در مقایسه با ۷۵ دلار یا کمتر در ابتدای سال، به بازه ۸۰ تا ۸۵ دلار در هر تن افزایش دهند.

تقاضای میان‌مدت برای سنگ آهن باید قوی باقی بماند، زیرا ناوگان جوان کوره‌های بلند چین حداقل برای یک دهه دیگر به سنگ آهن نیاز خواهد داشت.

Long Hongming، استاد دانشگاه تکنولوژی Anhui، در کنفرانس روز سه‌شنبه اظهار داشت: از منظر چرخه عمر تجهیزات فعلی، تا سال ۲۰۳۵ کاهش قابل‌توجهی در تعداد کوره‌های بلند در چین رخ نخواهد داد، به این معنا که تأمین سنگ آهن در سطح نسبتاً بالایی باقی خواهد ماند.

سیماندو

Simandou، یکی از بزرگ‌ترین معادن سنگ آهن با عیار بالا در جهان، از ماه نوامبر حمل‌ونقل سنگ آهن را آغاز خواهد کرد و انتظار می‌رود ورود آن به بازار جهانی از سال ۲۰۲۶ مازاد عرضه را تشدید کند.

با این حال، رویکرد روزافزون خصمانه دولت نظامی گینه، که اخیراً ۱۲۹ مجوز اکتشاف مواد معدنی را لغو کرده و در بن‌بست با Emirates Global Aluminium قرار دارد، نگرانی‌هایی را در میان معامله‌گران، معدن‌کاران، تحلیلگران و کارخانه‌های فولاد در کنفرانس سنگاپور ایجاد کرده است.

شرکت‌کنندگان این پرسش را مطرح کردند که آیا موضع فعال دولت می‌تواند بر روند روان افزایش تولید پروژه تا ظرفیت کامل ۱۲۰ میلیون تن در سال تأثیر بگذارد.

Simandou یک سرمایه‌گذاری مشترک بینRio Tinto، بزرگ‌ترین معدن‌کار سنگ آهن جهان، و شرکت‌های چینی از جمله چینBaowu، بزرگ‌ترین تولیدکننده فولاد جهان از نظر تولید، است.

تحلیل و جمع‌بندی

بر اساس گزارش ارائه‌شده، بازار سنگ آهن در سال ۲۰۲۵ شاهد بهبود چشم‌انداز قیمتی است که عمدتاً به دلیل کاهش پیش‌بینی‌های مازاد عرضه جهانی از ۵۰ میلیون تن به ۲۰ تا ۳۰ میلیون تن است. این کاهش به دو عامل اصلی نسبت داده می‌شود: تقاضای پایدار به‌ویژه از سوی چین به دلیل صادرات قوی فولاد در بحبوحه تنش‌های تجاری جهانی، و اختلالات عرضه ناشی از طوفان‌های سیکلونی در استرالیا، یکی از بزرگ‌ترین تولیدکنندگان سنگ آهن. داده‌های رسمی نشان می‌دهند که در چهار ماهه اول سال ۲۰۲۵، با وجود کاهش ۵.۵ درصدی واردات سنگ آهن چین، تولید فولاد خام این کشور ۰.۴ درصد افزایش یافته است، که نشان‌دهنده انعطاف‌پذیری تقاضای داخلی برای سنگ آهن است.

قیمت سنگ آهن بالای ۹۰ دلار در هر تن باقی مانده است، که برای معدن‌کاران با هزینه بالا حیاتی است، زیرا زیر این سطح سودآوری آن‌ها به خطر می‌افتد. این پایداری قیمتی در حالی رخ داده است که تنش‌های تجاری بین اقتصادهای بزرگ، به‌ویژه ایالات متحده و چین، نگرانی‌هایی درباره کاهش تقاضای فولاد ایجاد کرده بود. با این حال، تحلیلگران سناریوهای بدبینانه خود را اصلاح کرده و پیش‌بینی قیمت را به بازه ۸۰ تا ۸۵ دلار در هر تن افزایش داده‌اند، که نشان‌دهنده اعتماد بیشتر به ثبات بازار در کوتاه‌مدت است.

در میان‌مدت، تقاضای سنگ آهن به دلیل ناوگان جوان کوره‌های بلند چین که تا سال ۲۰۳۵ به فعالیت خود ادامه خواهند داد، قوی باقی خواهد ماند. این امر به معنای نیاز مستمر به سنگ آهن با حجم بالا است، که از دیدگاه چرخه عمر تجهیزات، یک عامل حمایت‌کننده برای تقاضا محسوب می‌شود.

با این حال، پروژه Simandou در گینه یک ریسک کاهشی بلندمدت برای قیمت‌ها ایجاد می‌کند. این پروژه با ظرفیت تولید ۱۲۰ میلیون تن در سال، از نوامبر ۲۰۲۵ شروع به حمل‌ونقل خواهد کرد و انتظار می‌رود از سال ۲۰۲۶ تأثیر قابل‌توجهی بر عرضه جهانی داشته باشد. با این حال، نگرانی‌هایی درباره ثبات سیاسی در گینه وجود دارد، به‌ویژه با توجه به لغو ۱۲۹ مجوز اکتشاف مواد معدنی و تنش‌ها با شرکت‌هایی مانندEmirates Global Aluminium. این مسائل می‌توانند مانع از دستیابی پروژه به ظرفیت کامل تولید شوند، که ممکن است اثر کاهشی عرضه جدید بر قیمت‌ها را تعدیل کند.

بر اساس گزارش‌های اخیر از S&P Global (تا تاریخ ۳۱ می ۲۰۲۵)، قیمت سنگ آهن عیار ۶۲ درصد در بندر Qingdao در حدود ۹۲ دلار در هر تن ثابت مانده است، که با گزارش ارائه‌شده همخوانی دارد. علاوه بر این، گزارش‌های Fastmarkets نشان می‌دهند که تقاضای فولاد در چین به دلیل پروژه‌های زیرساختی و افزایش صادرات به بازارهای آسیایی، به‌ویژه در جنوب شرق آسیا، همچنان قوی است. با این حال، ریسک‌های ژئوپلیتیکی در گینه، به‌ویژه پس از اقدامات اخیر دولت نظامی، می‌توانند تأخیرهایی در پروژه Simandou ایجاد کنند، که احتمالاً تا سال ۲۰۲۷ به ظرفیت کامل نرسد.

از منظر کمی  اگر فرض کنیم Simandou از سال ۲۰۲۶ سالانه ۶۰ میلیون تن (نیمی از ظرفیت کامل) به عرضه جهانی اضافه کند، و با توجه به پیش‌بینی مازاد ۲۰ تا ۳۰ میلیون تن در سال ۲۰۲۵، عرضه اضافی می‌تواند فشار کاهشی بر قیمت‌ها وارد کند. با فرض رشد تقاضای جهانی ۱.۵ درصد در سال (بر اساس پیش‌بینی‌های انجمن جهانی فولاد)، تقاضای سنگ آهن تا سال ۲۰۲۶ ممکن است به حدود ۲.۳ میلیارد تن برسد. با این حال، عرضه اضافی Simandou می‌تواند این تعادل را به سمت مازاد بیشتر سوق دهد، که احتمالاً قیمت‌ها را به سمت بازه ۷۵ تا ۸۰ دلار در هر تن در سناریوی بدبینانه هدایت کند.

 جمع‌بندی

گزارش نشان‌دهنده یک چشم‌انداز مثبت کوتاه‌مدت برای بازار سنگ آهن است، با قیمت‌های پایدار بالای ۹۰ دلار در هر تن، که ناشی از تقاضای قوی‌تر از انتظار و اختلالات عرضه در استرالیا است. با این حال، ورود پروژه Simandou از سال ۲۰۲۶ یک ریسک کاهشی قابل‌توجه برای قیمت‌ها ایجاد می‌کند، هرچند عدم قطعیت‌های سیاسی در گینه ممکن است این اثر را تعدیل کند. نکات کلیدی عبارتند از:

- ثبات قیمتی کوتاه‌مدت: قیمت‌های بالای ۹۰ دلار در هر تن، با سناریوی بدبینانه اصلاح‌شده به ۸۰ تا ۸۵ دلار.

- تقاضای پایدار میان‌مدت: ناوگان کوره‌های بلند چین تا سال ۲۰۳۵ تقاضای سنگ آهن را در سطح بالا نگه خواهد داشت.

- ریسک عرضه:Simandou  عرضه جدید از سال ۲۰۲۶ می‌تواند به مازاد جهانی منجر شود، اما چالش‌های سیاسی در گینه ممکن است مانع تولید کامل شود.

توصیه‌ها

- برای سرمایه‌گذاران: در کوتاه‌مدت، فرصت‌های سرمایه‌گذاری در شرکت‌های معدن‌کاری با هزینه تولید پایین مانند Rio Tinto می‌تواند جذاب باشد، اما در بلندمدت باید ریسک‌های ناشی از عرضه Simandou را در نظر گرفت.

- برای معامله‌گران: تمرکز بر قراردادهای کوتاه‌مدت با قیمت‌های بالای ۸۵ دلار در هر تن توصیه می‌شود، در حالی که برای قراردادهای بلندمدت باید سناریوهای کاهشی قیمت را مدنظر قرار داد.

- برای تولیدکنندگان فولاد: تأمین سنگ آهن از منابع متنوع و قراردادهای بلندمدت با تولیدکنندگان با ثبات مانند استرالیامی‌تواند ریسک‌های ناشی از نوسانات عرضه را کاهش دهد.