Goldman Sachs پیش‌بینی قیمت مس برای سه‌ماهه دوم و سوم را افزایش داد

گلدمن ساکس پیش‌بینی قیمت کوتاه‌مدت مس را افزایش داده است و دلیل آن را کاهش تنش‌های تجاری جهانی و تقاضای پایدار از سوی بزرگ‌ترین مصرف‌کننده، یعنی چین، اعلام کرده است.

در یادداشتی که روز چهارشنبه منتشر شد، این بانک پیش‌بینی قیمت خود برای سه‌ماهه دوم و سوم را از 8,620 تا 8,370 دلار به ازای هر تن به 9,330 تا 9,150 دلار به ازای هر تن ارتقا داد. انتظار می‌رود واردات بالای ایالات متحده در این سه‌ماهه، ذخایر خارج از ایالات متحده را کاهش دهد.

Goldman Sachs اعلام کرد که این کاهش ذخایر، اسپردهای آتی در بورس فلزات لندن (LME) را محدودتر خواهد کرد و مانع از ایجاد موقعیت‌های جدید سفته‌بازی کوتاه‌مدت خواهد شد، که این امر قیمت‌های مس را در سطح بالایی نگه می‌دارد.

این پیش‌بینی همچنین تقاضای مس چین را در نظر گرفته است که در سال 2025 عمدتاً به دلیل صادرات قوی، پایدار باقی مانده است. با این حال، Goldman Sachs افزود که با اجرایی شدن تعرفه‌ها، انتظار می‌رود تقاضا در سه‌ماهه سوم کاهش یابد.

با تصمیم قریب‌الوقوع ایالات متحده در مورد تعرفه‌های وارداتی مس، پیش‌بینی پایه Goldman Sachs حاکی از کاهش قابل‌توجه تقاضای جهانی مس در نیمه دوم سال است.

با این حال، این بانک اشاره کرد که اگر این تصمیم تا اواخر سال 2025 به تعویق بیفتد، می‌تواند جریان‌های تجاری مس را مختل کند و در نیمه دوم سال، به‌ویژه در چین، کمبود عرضه در خارج از ایالات متحده ایجاد کند.

در بلندمدت، تحلیلگران Goldman Sachs پیش‌بینی می‌کنند که بازار مس در سال 2026 به دلیل تقاضای قوی از بخش‌های مرتبط با برقی‌سازی و رشد محدود در بخش معدن، با کسری عرضه مواجه خواهد شد.

بانک اعلام کرد که این وضعیت باید قیمت‌ها را از پایین‌ترین سطح پیش‌بینی‌شده 9,000 دلار به ازای هر تن در اکتبر 2025 به بیش از 10,500 دلار به ازای هر تن تا پایان سال 2026 افزایش دهد.

قیمت‌های معیار مس در بورس فلزات لندن (LME) تا ساعت 13:10 به وقت شرقی به 9,538 دلار به ازای هر تن معامله شد که نزدیک به بالاترین سطح خود در یک ماه گذشته بود.

تحلیل و جمع‌بندی

گزارش ارائه‌شده از Goldman Sachs یک به‌روزرسانی مهم در مورد پیش‌بینی قیمت مس در کوتاه‌مدت و بلندمدت ارائه می‌دهد که برای تحلیلگران و فعالان بازار کامودیتی‌ها و سرمایه‌گذاران دارای اهمیت است. این گزارش بر عوامل کلیدی تأثیرگذار بر بازار مس، از جمله تنش‌های تجاری، تقاضای چین، سیاست‌های تعرفه‌ای ایالات متحده، و روندهای بلندمدت عرضه و تقاضا متمرکز است.

1. افزایش پیش‌بینی قیمت کوتاه‌مدت

  Goldman Sachs -پیش‌بینی قیمت مس برای سه‌ماهه دوم و سوم 2025 را به ترتیب به 9,330 و 9,150 دلار به ازای هر تن افزایش داده است. این افزایش نشان‌دهنده خوش‌بینی نسبت به کاهش تنش‌های تجاری جهانی و تقاضای پایدار چین است.

   - کاهش ذخایر مس در خارج از ایالات متحده به دلیل واردات بالای این کشور، عاملی کلیدی در محدود شدن اسپردهای آتی در بورس فلزات لندن (LME) و حمایت از قیمت‌های بالا خواهد بود. این موضوع برای سرمایه‌گذاران و معامله‌گرانی که در بازارهای آتی فعالیت می‌کنند، حائز اهمیت است، زیرا نشان‌دهنده کاهش جذابیت موقعیت‌های کوتاه‌مدت سفته‌بازی است.

2. نقش تقاضای چین

   - تقاضای مس چین در سال 2025 به دلیل صادرات قوی، پایدار بوده است. با این حال، اعمال تعرفه‌ها می‌تواند این تقاضا را در سه‌ماهه سوم کاهش دهد. این موضوع برای فعالان بازار که به بازار چین وابسته هستند، یک ریسک کوتاه‌مدت محسوب می‌شود.

   - در صورت تأخیر در تصمیم‌گیری ایالات متحده درباره تعرفه‌ها تا اواخر 2025، احتمال اختلال در جریان‌های تجاری و ایجاد کمبود عرضه در چین و سایر بازارهای غیرآمریکایی افزایش می‌یابد. این سناریو می‌تواند به افزایش نوسانات قیمت منجر شود.

3. چشم‌انداز بلندمدت

   - پیش‌بینی کسری عرضه در بازار مس از سال 2026 به دلیل تقاضای قوی از بخش‌های برقی‌سازی (مانند خودروهای برقی و زیرساخت‌های انرژی تجدیدپذیر) و محدودیت در رشد تولید معدنی، یک سیگنال قوی برای سرمایه‌گذاران بلندمدت است.

   - افزایش قیمت مس از 9,000 دلار به ازای هر تن در اکتبر 2025 به بیش از 10,500 دلار تا پایان 2026، نشان‌دهنده پتانسیل رشد قابل‌توجه در این بازار است. این امر می‌تواند شرکت‌های معدنی، تولیدکنندگان محصولات مسی، و سرمایه‌گذاران در ETFهای مرتبط با مس را به سمت فرصت‌های جدید سوق دهد.

4. وضعیت فعلی بازار

   - قیمت معیار مس در LME به 9,538 دلار به ازای هر تن رسیده است که نزدیک به بالاترین سطح یک‌ماهه خود است. این نشان‌دهنده تأیید بازار از پیش‌بینی‌های خوش‌بینانه Goldman Sachs و پتانسیل ادامه روند صعودی در کوتاه‌مدت است.

 توصیه‌هایی برای فعالان بازار

- کوتاه‌مدت (سه‌ماهه دوم و سوم 2025): فعالان بازار باید به سیاست‌های تعرفه‌ای ایالات متحده و تأثیر آن بر تقاضای چین توجه ویژه‌ای داشته باشند. کاهش ذخایر مس در خارج از ایالات متحده می‌تواند به تداوم قیمت‌های بالا کمک کند، اما ریسک کاهش تقاضای چین به دلیل تعرفه‌ها باید در استراتژی‌های معاملاتی مدنظر قرار گیرد.

- بلندمدت (2026 و پس از آن): چشم‌انداز کسری عرضه و افزایش تقاضا از بخش‌های برقی‌سازی، فرصت‌های سرمایه‌گذاری جذابی را در بازار مس ایجاد می‌کند. سرمایه‌گذاری در سهام شرکت‌های معدنی، ETFهای مرتبط با مس، یا قراردادهای آتی بلندمدت می‌تواند بازده قابل‌توجهی داشته باشد.

- مدیریت ریسک: با توجه به احتمال نوسانات ناشی از تصمیمات سیاسی (مانند تعرفه‌ها) و تغییرات در تقاضای جهانی، تنوع‌بخشی به پرتفوی و استفاده از ابزارهای مدیریت ریسک (مانند قراردادهای آپشن) توصیه می‌شود.

- نظارت مستمر: تحلیلگران و سرمایه‌گذاران باید تحولات مربوط به سیاست‌های تجاری ایالات متحده، داده‌های تقاضای چین، و پیشرفت‌های فناوری در بخش برقی‌سازی را به دقت رصد کنند تا از تغییرات احتمالی در روندهای بازار آگاه شوند.

این گزارش نشان‌دهنده یک دیدگاه خوش‌بینانه اما محتاطانه نسبت به بازار مس است که نیازمند توجه به ریسک‌های کوتاه‌مدت و بهره‌برداری از فرصت‌های بلندمدت است.