با افزایش ریسک تعرفه‌های ترامپ، قیمت مس به بالاترین سطح خود رسید
در معاملات روز سه‌شنبه در نیویورک، بهای مس با جهشی بی‌سابقه به بالاترین حد خود رسید، زیرا فعالان بازار احتمال وضع عوارض گمرکی بر این فلز توسط دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور ایالات متحده را پیش‌بینی می‌کردند.
بهای مس برای تحویل در ماه مه، در معاملات بازار کامکس نیویورک تا ساعت 9:56 صبح روز سه‌شنبه به 5.205 دلار به ازای هر پوند (معادل 11,452 دلار در هر تن) افزایش یافت و بدین ترتیب از رکورد تاریخی ثبت‌شده در تاریخ 20 مه 2024 عبور کرد.
رشد حدوداً ۲۹ درصدی قرارداد تحویل در ماه جاری، شکافی بی‌مانند میان بهای فلزات در ایالات متحده و شاخص مرجع جهانیِ تعیین‌شده در بورس فلزات لندن (LME) ایجاد کرده‌است.
ماه گذشته، ترامپ به وزارت بازرگانی ایالات متحده دستور داد تا تعرفه‌های احتمالی مس را بر اساس ملاحظات امنیت ملی بررسی کند. روز دوشنبه، تفاوت قیمت بین کامکس و بورس فلزات لندن به رکورد 1400 دلار در هر تن رسید، که این امر باعث تشویق معامله‌گران به انتقال مس به ایالات متحده قبل از اعمال تعرفه‌ها شد.
گلدمن ساکس گروپ و سیتی‌گروپ انتظار دارند که ایالات متحده تا پایان سال جاری میلادی، تعرفه‌های وارداتی به میزان ۲۵ درصد بر مس اعمال کند.
به گفته کوستاس بینتاس، رئیس معاملات فلزات در مرکوریا، تخمین زده می‌شود که حدود 500,000 تن مس به سمت ایالات متحده هدایت شده و این امر باعث کاهش عرضه در سایر نقاط بازار جهانی می‌شود. وی به بلومبرگ گفت که با تعمیق کمبود، قیمت‌های LME می‌تواند از 12,000 دلار در هر تن فراتر رود، در حالی که در حال حاضر حدود 10,000 دلار است.
قیمت‌ها در بازار چین با پدیده بکواردیشن مواجه شده‌اند
در این میان، بهای مس در شانگهای با ورود به فاز بکواردیشن خفیف، از انتظارات برای افزایش تقاضای چین خبر می‌دهد.
در بورس آتی شانگهای، قرارداد مس آوریل به عنوان قرارداد ماه نزدیک، در روز سه‌شنبه با قیمت پایانی 81,900 یوان (معادل 11,277.88 دلار در هر تن) به ثبت رسید که این رقم، 0.75 درصد بالاتر از قرارداد سپتامبر بود.
بکواردیشن زمانی رخ می‌دهد که قیمت قراردادهای کوتاه‌مدت بالاتر از قراردادهای بلندمدت باشد که نشان‌دهنده نگرانی‌های مربوط به عرضه است. با این حال، یک معامله‌گر مس به رویترز گفت که بکواردیشن فعلی ملایم است و نشان‌دهنده تقاضای قوی به جای کمبود شدید عرضه است.
دو تن از دیگر فعالان بازار خاطرنشان ساختند که پویایی تعیین قیمت، همچنین متاثر از افزایش حجم صادرات مس پالایش‌شده چین و نیز تعمیرات دوره‌ای کارخانه‌های ذوب در ماه مارس، به دلیل محدودیت در میزان عرضه کنسانتره مس می‌باشد. آمارهای گمرکی حاکی از آن است که در دو ماه نخست سال 2024، صادرات مس پالایش‌شده از چین با جهشی 119 درصدی نسبت به دوره مشابه سال قبل روبرو بوده‌است.
به گفته یک معامله‌گر چهارم، حجم قابل توجهی مس به دلیل قیمت‌های بالاتر به سمت ایالات متحده جریان یافته است که منجر به کاهش واردات شده است.
چین نیز در دو ماه اول سال محموله‌های بیشتری حمل کرد، در حالی که ذخایر همچنان در حال کاهش بود.
پی نوشت
Backwardation
بکواردیشن (Backwardation)در حوزه بازارهای مالی، به ویژه در معاملات آتی و پیمانهای آتی، یک وضعیت است که در آن قیمت قراردادهای آتی یک کالا کمتر از قیمت لحظه‌ای (قیمت کنونی بازار) آن کالا باشد. به عبارت دیگر، در بکواردیشن، قیمت کالا در آینده ارزان‌تر از قیمت کنونی پیش‌بینی می‌شود.