توسعه ارگانیک: ماهیت و اهمیت آن برای سرمایه‌گذاران
رشد ارگانیک به رشد داخلی یک شرکت اشاره دارد که از طریق افزایش تولید و بهبود فروش داخلی حاصل می‌شود. این نوع رشد شامل سود یا رشدی که ناشی از ادغام با شرکت‌های دیگر یا خرید سایر کسب‌وکارها نمی‌باشد، بلکه از طریق تلاش‌های داخلی خود شرکت، مانند افزایش تولید، بهبود بازاریابی و توسعه محصولات جدید، حاصل می‌شود. رشد ارگانیک در مقابل رشد غیرارگانیک قرار دارد که از طریق فعالیت‌های خارجی مانند ادغام و تملیک کسب‌وکارهای دیگر حاصل می‌شود.
نکات کلیدی
- رشد ارگانیک به رشد یک کسب‌وکار از طریق فرآیندهای داخلی، با تکیه بر منابع خود اشاره دارد.
- استراتژی‌های رشد ارگانیک شامل بهینه‌سازی فرآیندها، تخصیص مجدد منابع و ارائه محصولات جدید می‌باشد.
- اندازه‌گیری رشد ارگانیک با مقایسه درآمد سالانه و فروش فروشگاه‌های قابل مقایسه انجام می‌شود.
- رشد ارگانیک در مقابل رشد غیرارگانیک قرار دارد که رشدی خارجی است، مانند ادغام و تملیک.
درک رشد ارگانیک
رشد ارگانیک به رشد یک کسب‌وکار از طریق افزایش فروش و بهبود عملکرد داخلی اشاره دارد. استراتژی‌های رشد ارگانیک شامل بهینه‌سازی فرآیندهای کاری، تخصیص مجدد منابع موجود و توسعه و ارائه محصولات و خدمات جدید می‌باشد.
بهینه‌سازی کسب‌وکار بر بهبود مستمر فرآیندهای کسب‌وکار برای کاهش هزینه‌ها و تعیین استراتژی‌های قیمت‌گذاری مناسب برای محصولات یا خدمات تمرکز دارد. تخصیص مجدد منابع شامل تخصیص بهینه منابع مالی و سایر مواد به تولید محصولات با عملکرد برتر می‌باشد. ارائه محصولات جدید به دنبال رشد کسب‌وکار از طریق معرفی کالاها و خدمات جدیدی است که به سودآوری و رشد کلی کسب‌وکار کمک می‌کند.
رشد ارگانیک به صاحبان کسب‌وکار امکان حفظ کنترل خود بر شرکت را می‌دهد، در حالی که ادغام یا تملیک ممکن است منجر به کاهش یا از دست رفتن کنترل آن‌ها بر شرکت شود. از سوی دیگر، رشد ارگانیک یک فرآیند زمان‌بر است، زیرا جذب مشتریان جدید و گسترش کسب‌وکار با مشتریان فعلی فرآیندی تدریجی و زمان‌بر است. ترکیبی از رشد ارگانیک و غیرارگانیک برای یک شرکت ایده‌آل است، زیرا تنوع سبد درآمد را بدون اتکا صرف به عملیات فعلی برای افزایش سهم بازار فراهم می‌کند.
اندازه‌گیری رشد ارگانیک
شرکت‌ها از رشد درآمد و سود، بر اساس ماهانه یا سالانه، به عنوان معیارهای عملکرد برای سنجش میزان رشد ارگانیک خود استفاده می‌کنند.
پیگیری رشد فروش ارگانیک اغلب شامل اجرای برنامه‌های ترویج فروش، توسعه و عرضه خطوط تولید جدید و بهبود خدمات مشتری می‌باشد.
این نوع رشد از اهمیت بالایی برخوردار است زیرا سرمایه‌گذاران تمایل دارند در شرکت‌هایی سرمایه‌گذاری کنند که توانایی افزایش درآمد و سودآوری خود را داشته باشند، که این امر اغلب منعکس‌کننده افزایش قیمت سهام یا افزایش پرداخت سود سهام می‌باشد.
در برخی صنایع، به ویژه در صنعت خرده فروشی، رشد ارگانیک به عنوان رشد قابل مقایسه یا "comps" در یک دوره 13 هفته‌ای اندازه‌گیری می‌شود. فروش فروشگاه‌های قابل مقایسه، و گاهی اوقات فروش فروشگاه‌های یکسان، رشد درآمد فروشگاه‌های موجود را در یک دوره زمانی مشخص نشان می‌دهد. به عبارت دیگر، "کامپس" تنها رشد درآمد حاصل از فعالیت‌های عملیاتی فروشگاه‌های موجود را در نظر می‌گیرد و رشد ناشی از افتتاح فروشگاه‌های جدید یا ادغام و تملیک (M&A) را در محاسبات خود لحاظ نمی‌کند.
نمونه‌های رشد ارگانیک
شرکت‌هایی مانند والمارت، Costco و سایر خرده فروشان بزرگ، "کامپس" را به صورت فصلی گزارش می‌دهند تا به سرمایه‌گذاران و تحلیلگران ایده‌ای از میزان رشد ارگانیک خود ارائه دهند.
والمارت فروش قابل مقایسه خود را در 52 هفته منتهی به 31 ژانویه 2024 به میزان 8.2 درصد افزایش داد، نمونه‌ای واضح از رشد ارگانیک که مدیرعامل والمارت آن را به تمرکز استراتژیک بر افزایش فروش فروشگاه‌های موجود و توسعه تجارت الکترونیک نسبت داد.
تحلیل سرمایه‌گذاری: رشد ارگانیک در مقابل رشد غیرارگانیک
اگر شرکت الف با نرخ 5 درصد و شرکت ب با نرخ 25 درصد در حال رشد باشند، انتظار می‌رود اکثر سرمایه‌گذاران ترجیح دهند در شرکت ب سرمایه‌گذاری کنند.
این فرض بر این مبنا است که شرکت الف با نرخ کمتری نسبت به شرکت ب در حال رشد است و بنابراین دارای نرخ بازدهی پایین‌تری می‌باشد.
با این حال، سناریوی دیگری نیز باید مد نظر قرار گیرد. اگر رشد 25 درصدی درآمد شرکت ب ناشی از خرید رقیب خود به مبلغ 12 میلیارد دلار باشد، چه؟ در واقع، دلیل خرید رقیب توسط شرکت ب کاهش 5 درصدی فروش خود بوده است.
ممکن است شرکت ب در حال رشد باشد، اما به نظر می‌رسد ریسک قابل توجهی با این رشد همراه است، در حالی که شرکت الف با نرخ 5 درصد بدون نیاز به ادغام یا افزایش بدهی در حال رشد است. شاید شرکت الف سرمایه‌گذاری بهتری باشد، حتی اگر با نرخ بسیار کمتری نسبت به شرکت ب رشد کند. برخی از سرمایه‌گذاران ممکن است حاضر به پذیرش ریسک بیشتر باشند، اما برخی دیگر سرمایه‌گذاری با ریسک کمتر را ترجیح می‌دهند.
در این مثال، شرکت الف، سرمایه‌گذاری امن‌تر، درآمد خود را به میزان 5 درصد از طریق رشد ارگانیک افزایش داده است. این رشد بدون نیاز به ادغام یا تملیک و به دلیل افزایش تقاضا برای محصولات فعلی شرکت حاصل شده است. شرکت ب شاهد کاهش 5 درصدی درآمد بوده است که نشان‌دهنده کاهش رشد ارگانیک این شرکت می‌باشد. رشد کلی شرکت ب به دلیل خریدهای انجام شده با استفاده از استقراض افزایش یافته است. رشد شرکت ب کاملاً وابسته به خریدهای انجام شده و نه مدل کسب‌وکار آن است که ممکن است برای سرمایه‌گذاران مطلوب نباشد.
نمونه‌ای از رشد ارگانیک
یک نمونه معمول از رشد ارگانیک، توسعه و گسترش کسب‌وکار یک شرکت از طریق ساخت کارخانه‌های جدید یا معرفی محصولات جدید برای ورود به بازارهای جدید می‌باشد. این در مقابل خرید یک رقیب موجود قرار دارد که به عنوان رشد غیرارگانیک شناخته می‌شود.
مزایای رشد ارگانیک
رشد ارگانیک، اگرچه استراتژی رشد کندتری محسوب می‌شود، اما در بلندمدت پایدارتر از رشد غیرارگانیک می‌باشد. رشد ارگانیک یک استراتژی تدریجی است که در آن یک شرکت به دنبال گسترش بازاریابی، افزایش فروش و تعیین نیازهای مشتریان می‌باشد. اگرچه این استراتژی نسبتاً کند است، اما به شرکت اجازه می‌دهد تا با هر تکرار موفق، حرکت خود را تقویت کند و به تدریج به رشد پایدار و مستمر دست یابد.
مزایای رشد غیرارگانیک
رشد غیرارگانیک یک استراتژی شرکتی است که در آن یک شرکت به دنبال گسترش از طریق ادغام با شرکت‌های دیگر یا خرید آن‌ها می‌باشد. این استراتژی نسبت به استراتژی‌های رشد ارگانیک سریع‌تر است و به شرکت اجازه می‌دهد تا به سرعت مشتریان جدید یا زیرساخت‌های مورد نیاز خود را به دست آورد. نقطه ضعف این است که چنین خریدهایی معمولاً هزینه بر هستند و به عنوان یک استراتژی بلندمدت، پایداری کمتری دارند.
نتیجه‌گیری
- رشد ارگانیک به مجموعه‌ای از استراتژی‌ها اشاره دارد که در آن یک شرکت با معرفی محصولات جدید یا هدف قرار دادن مشتریان جدید، بازار خود را گسترش می‌دهد.
- برخلاف استراتژی‌های رشد غیرارگانیک، مانند ادغام و تملیک، این نوع رشد نیازمند درک عمیقی از خواسته‌های مشتریان و نحوه پاسخگویی به نیازهای آن‌ها است.
- برای سرمایه‌گذاران، رشد ارگانیک مداوم می‌تواند نشانه‌ای از درک قوی شرکت از بازار و مشتریان آن و توانایی آن در توسعه پایدار کسب‌وکار باشد.
پی نوشت
کامپس (comps)
کامپس" مخفف کلمه "comparables" است که به معنای "مقایسه‌پذیرها" می‌باشد.
در املاک و مستغلات: کامپس به املاک فروخته‌شده اخیر که ویژگی‌های مشابهی با ملک مورد ارزیابی دارند، اشاره دارد. این املاک قابل مقایسه برای تخمین ارزش بازار ملک مورد نظر مورد استفاده قرار می‌گیرند. عواملی مانند موقعیت مکانی، اندازه، سن و وضعیت ملک در انتخاب کامپس در نظر گرفته می‌شوند.
در امور مالی: کامپس در تحلیل مقایسه‌ای شرکت‌ها، روشی برای ارزیابی است که مقایسه ضرایب ارزیابی یک شرکت (مانند نسبت قیمت به درآمد، نسبت قیمت به فروش) با ضرایب ارزیابی شرکت‌های قابل مقایسه آن در بازار سهام صورت می‌گیرد. این امر به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا تعیین کنند که آیا یک شرکت بیش از حد ارزش‌گذاری شده یا کمتر از ارزش واقعی خود ارزیابی شده است.
در خرده فروشی: کامپس به فروش فروشگاه‌های قابل مقایسه اشاره دارد. این معیار رشد فروش فروشگاه‌های موجود در یک زنجیره خرده فروشی را نسبت به دوره مشابه در سال قبل اندازه‌گیری می‌کند. این امر به جدا کردن تأثیر عملیات اصلی شرکت (فروشگاه‌های موجود) بر رشد فروش آن، بدون در نظر گرفتن تأثیر افتتاح فروشگاه‌های جدید یا ادغام و تملیک، کمک می‌کند.
در اصل، "کامپس" به استفاده از نقاط داده مشابه یا قابل مقایسه برای انجام ارزیابی‌ها یا ارزش‌گذاری‌ها در زمینه‌های مختلف اشاره دارد.