جذب سرمایه برای پیشبرد یکی از آخرین فرصت‌های توسعه PGM در آفریقای جنوبی

شرکت توسعه فلزات گروه پلاتین (PGMs) با نام Southern Palladium که در بورس‌های سیدنی و ژوهانسبورگ ثبت شده است، تعهداتی برای جذب سرمایه سهام به مبلغ ۸ میلیون دلار استرالیا به منظور پیشبرد توسعه مرحله‌ای معدن درBengwenyama، یکی از آخرین فرصت‌های توسعه سبز برجسته در مجموعهBushveld Complex، دریافت کرده است.

تعهدات قطعی برای عرضه ۱۶ میلیون سهم عادی کاملاً پرداخت‌شده جدید به قیمت هر سهم ۰.۵۰ دلار استرالیا دریافت شده است که از این میان، ۴.۶ میلیون دلار استرالیا از سهامداران اصلی تأمین شده است.

Roger Baxter، رئیس اجرایی Southern Palladium و مدیرعامل سابق Minerals Council South Africa، در اعلامیه‌ای در سرویس اخبار بورس JSX اظهار داشت: این جذب سرمایه هدفمند، نقدینگی قوی برای اجرای اهداف کوتاه‌مدت پروژه، از جمله تسریع در مطالعه امکان‌سنجی قطعی (DFS) برای یک مسیر توسعه دو مرحله‌ای با هزینه‌های اولیه کمتر، فراهم می‌کند.

Baxter توضیح داد: ما از منابع حاصل از این عرضه برای حمایت از گذار به مرحله مطالعه امکان‌سنجی قطعی و توسعه اولیه معدن استفاده خواهیم کرد.

جذب سرمایه از طریق فروش ۱۶ میلیون سهم عادی جدید به قیمت هر سهم ۰.۵۰ دلار استرالیا انجام خواهد شد.

این عرضه در یک مرحله انجام می‌شود و سهام عرضه‌شده در بورس استرالیا از نظر حقوق برابر با سهام عادی کاملاً پرداخت‌شده موجود خواهد بود. Bridge Street Capital Partners به عنوان مدیر اصلی عرضه عمل کرده است.

تحلیل و جمع‌بندی حرفه‌ای

جذب سرمایه ۸ میلیون دلار استرالیا توسط Southern Palladium برای پروژه Bengwenyama نشان‌دهنده حرکت استراتژیک این شرکت برای بهره‌برداری از یکی از معدود فرصت‌های توسعه سبز باقی‌مانده در مجموعهBushveld Complex، منطقه‌ای کلیدی برای تولید فلزات گروه پلاتین (PGMs) در جهان، است. این اقدام در شرایطی انجام می‌شود که بازار PGMs با چالش‌هایی نظیر نوسانات قیمتی، محدودیت‌های عرضه و تقاضای رو به رشد برای فلزات مورد استفاده در مبدل‌های کاتالیزوری خودروها و فناوری‌های انرژی پاک مواجه است.

بر اساس داده‌های موجود تا ژوئن ۲۰۲۵، قیمت‌هایPGMs، به‌ویژه پالادیوم و پلاتین، تحت فشار قرار دارند. طبق گزارش‌های معتبر مانندKitco Metals، قیمت پالادیوم در ژوئن ۲۰۲۵ حدود ۹۵۰ دلار در هر اونس و پلاتین حدود ۹۸۰ دلار در هر اونس بوده است، که نسبت به اوج‌های سال‌های گذشته (مانند ۲۸۰۰ دلار برای پالادیوم در مارس ۲۰۲۲) کاهش قابل‌توجهی را نشان می‌دهد. این کاهش قیمت عمدتاً به دلیل کاهش تقاضا از صنعت خودروسازی (به‌ویژه در چین) و جایگزینی پالادیوم با پلاتین در برخی کاربردها بوده است. با این حال، محدودیت‌های عرضه در آفریقای جنوبی، ناشی از چالش‌های عملیاتی مانند قطعی برق و هزینه‌های بالای استخراج، همچنان از قیمت‌ها حمایت می‌کند.

استراتژی Southern Palladium برای توسعه دو مرحله‌ای Bengwenyama با هدف کاهش هزینه‌های اولیه (capex) منطبق با شرایط کنونی بازار است. این رویکرد امکان مدیریت ریسک مالی را در محیطی با عدم قطعیت قیمتی فراهم می‌کند. جذب ۴.۶ میلیون دلار از سهامداران اصلی نشان‌دهنده اعتماد بالای سرمایه‌گذاران کلیدی به پتانسیل پروژه است، که می‌تواند سیگنال مثبتی به بازار باشد. علاوه بر این، نقدینگی ۸ میلیون دلاری برای پیشبرد مطالعه امکان‌سنجی قطعی (DFS) و توسعه اولیه معدن، Southern Palladium را در موقعیتی قرار می‌دهد که بتواند در میان‌مدت به تولید برسد، به‌ویژه اگر قیمت‌های PGMs در نتیجه محدودیت‌های عرضه یا افزایش تقاضا برای فناوری‌های سبز بهبود یابد.

از منظر کمی(quantitative)، فرض کنیم پروژه Bengwenyama بتواند در فاز اول تولید سالانه ۵۰,۰۰۰ اونس PGMs (ترکیبی از پالادیوم، پلاتین و رودیوم) داشته باشد. با قیمت‌های فعلی (پالادیوم ۹۵۰ دلار/اونس، پلاتین ۹۸۰ دلار/اونس و رودیوم ۴۵۰۰ دلار/اونس با وزن ۷۰ درصد پالادیوم، ۲۰ درصد پلاتین و ۱۰ درصد رودیوم)، درآمد سالانه بالقوه حدود ۵۸ میلیون دلار خواهد بود. با فرض حاشیه عملیاتی ۴۰ درصد (متوسط صنعت در آفریقای جنوبی)، سود عملیاتی سالانه حدود ۲۳ میلیون دلار تخمین زده می‌شود. این ارقام نشان‌دهنده پتانسیل اقتصادی پروژه در صورت موفقیت‌آمیز بودن توسعه است، هرچند ریسک‌های عملیاتی و نوسانات قیمتی همچنان تهدیدی جدی هستند.

تحلیل رقابتی نشان می‌دهد که شرکت‌های بزرگ مانند Anglo American Platinum و Impala Platinum در حال حاضر بر تولید PGMs در Bushveld Complex تسلط دارند، اما پروژه‌های جدید مانند Bengwenyama به دلیل هزینه‌های نسبتاً پایین‌تر توسعه سبز و پتانسیل بهره‌برداری از ذخایر با عیار بالا، می‌توانند مزیت رقابتی داشته باشند. گزارش‌های S&P Global نشان می‌دهد که هزینه‌های سرمایه‌ای (capex) برای پروژه‌های سبز معمولاً ۳۰ تا ۵۰ درصد کمتر از بازسازی معادن قدیمی است، که این موضوع برای Southern Palladium یک مزیت کلیدی است.

جمع‌بندی

گزارش جذب سرمایه Southern Palladium نشان‌دهنده یک گام استراتژیک برای توسعه پروژه Bengwenyama در یکی از مهم‌ترین مناطق تولید PGMs جهان است. نکات کلیدی عبارتند از:

- جذب ۸ میلیون دلار نقدینگی برای پیشبرد مطالعه امکان‌سنجی و توسعه اولیه، که نشان‌دهنده اعتماد سرمایه‌گذاران به پتانسیل پروژه است.

- رویکرد توسعه دو مرحله‌ای برای کاهش ریسک مالی در بازار نوسانی PGMs.

- موقعیت استراتژیک Bengwenyama به عنوان یکی از آخرین فرصت‌های توسعه سبز در Bushveld Complex، با پتانسیل بهره‌برداری از ذخایر با عیار بالا.

Southern Palladium با این جذب سرمایه در مسیر تبدیل شدن به یک بازیگر جدید در بازار PGMs قرار گرفته است. موفقیت پروژه به عوامل متعددی از جمله بهبود قیمت‌های PGMs، اجرای کارآمد مطالعه امکان‌سنجی و مدیریت ریسک‌های عملیاتی بستگی دارد.