قیمت تنگستن به بالاترین سطح در ۱۲ سال اخیر رسید زیرا چین کنترل صادرات را سخت‌تر می‌کند
قیمت تنگستن در اروپا به بالاترین سطح خود از سال ۲۰۱۳ رسیده است، که ناشی از سخت‌تر شدن کنترل چین بر صادرات مواد معدنی حیاتی است.
قیمت ammonium paratungstate (APT) یک ماده میانی کلیدی مورد استفاده در تولید فلز تنگستن، در بازار لحظه‌ای اروپا به ۴۰۰ دلار به ازای هر واحد تن متریک رسیده است که نشان‌دهنده افزایش ۱۸ درصدی از ماه فوریه است.
افزایش قیمت به دنبال مجموعه‌ای از محدودیت‌های صادراتی و کاهش سهمیه‌ها در چین بر فلزات راهبردی کلیدی، از جمله تنگستن، تلوریم، مولیبدن، بیسموت و ایندیم صورت می‌گیرد. این اقدامات که در تلافی تعرفه‌های ایالات متحده در اوایل سال جاری اعمال شدند، نگرانی‌های عرضه جهانی را تشدید کرده‌اند.
چین بر تولید جهانی تنگستن تسلط دارد و بر اساس گزارشUSGS، بیش از ۸۰ درصد از کل تولید ۸۱۰۰۰ تنی سال گذشته را به خود اختصاص داده است.
این فلز با بالاترین نقطه ذوب در میان تمام عناصر، بسیار سخت، چگال است و هدایت الکتریکی و حرارتی بسیار خوبی از خود نشان می‌دهد. زمانی برای روشن کردن خانه‌ها از طریق لامپ‌های رشته‌ای استفاده می‌شد، اکنون زیربنای صنایع ضروری از هوافضا و نیمه‌هادی‌ها تا دفاع و حفاری است.
کاربید تنگستن، به عنوان مثال، از نظر سختی تنها پس از الماس قرار می‌گیرد و نقش حیاتی در ابزارهای فلزکاری و دریل‌های صنعتی ایفا می‌کند. بوته‌های تنگستن امکان ذوب مواد دیگر با دمای بالا را فراهم می‌کنند. در همین حال، ارتش برای "نفوذگرها"، پرتابه‌های ضد زره که در بحبوحه جنگ در جریان در اوکراین تقاضای بالایی دارند، به این فلز متکی است.
محدودیت‌های چین
این کمیابی در حال بدتر شدن است. اولین سهمیه استخراج سنگ معدن تنگستن چین برای سال ۲۰۲۴ بر روی ۵۸۰۰۰ تن تعیین شده بود، که نسبت به سال پیشین ۶.۵ درصد کاهش نشان می‌دهد.
Oliver Friesen، مدیر عاملGuardian Metal Resources، گفت: "از زمان اعلام ممنوعیت صادرات چین، اتکای بیش از حدی به منابع قراضه وجود داشته است، اما اکنون این منابع رو به کاهش هستند و وحشت فزاینده‌ای در مورد ناتوانی در تأمین مواد اولیه تنگستن جدید وجود دارد."
پیامدها برای ایالات متحده که استخراج تجاری تنگستن را در سال ۲۰۱۵ متوقف کرد و همچنان به شدت به واردات متکی است، به‌ویژه بالا هستند.
یک مهلت قریب‌الوقوع در سال ۲۰۲۷ ارتش ایالات متحده را ملزم می‌کند که خرید تنگستن استخراج شده یا فرآوری شده در چین یا روسیه را متوقف کند. روسیه سومین تولیدکننده بزرگ جهان است.
هفته گذشته، شرکت کانادایی Almonty Industries از یک توافق خرید برای تأمین انحصاری اکسید تنگستن برای کاربردهای دفاعی ایالات متحده خبر داد. این شرکت معادن تنگستن در اسپانیا، پرتغال و کره جنوبی را اداره می‌کند.
Lewis Black، مدیر عاملAlmonty، در بیانیه‌ای گفت: Almonty می‌تواند تنگستن کافی برای تقاضای دفاعی ایالات متحده/اتحادیه اروپا/کره تولید کند، اما نه برای کل بازار ایالات متحده/اتحادیه اروپا/کره شامل بخش دفاعی و غیرنظامی.
سهام Almonty روز پنجشنبه صبح در تورنتو ۴.۶ درصد افزایش داشت و ارزش بازاری معادل ۶۸۸ میلیون دلار کانادا (۴۹۲ میلیون دلار آمریکا) به شرکت داد.
"بازار تنگستن کوچک است... اما صنایعی که به آن وابسته هستند به طور تصاعدی بزرگترند، به همین دلیل است که در لیست مواد معدنی حیاتی قرار دارد."
تحلیل و جمع بندی
گزارش تحلیلی دقیقی از دلایل افزایش اخیر قیمت تنگستن و وضعیت بازار این کامودیتی استراتژیک ارائه می‌دهد.
بازار تنگستن در حال تجربه یک افزایش قیمت کمی قابل توجه است (افزایش ۱۸ درصد از فوریه، رسیدن به ۴۰۰ دلار در هر mtu در اروپا، بالاترین سطح در ۱۲ سال اخیر از ۲۰۱۳). محرک اصلی این افزایش، اقدامات کمی و هدفمند چین در محدود کردن عرضه است، به‌ویژه کاهش ۶.۵ درصدی سهمیه استخراج سنگ معدن از سال ۲۰۲۴.
اهمیت تسلط چین و پیامدهای کمی آن: چین با کنترل بیش از ۸۰ درصد از تولید جهانی، اهرم قدرتمندی بر قیمت‌ها دارد. کاهش سهمیه تولید، حتی در مقیاس ۶.۵ درصد، در بزرگترین تولیدکننده، تأثیر مستقیمی بر تعادل عرضه و تقاضای جهانی می‌گذارد و منجر به کمبود فیزیکی، اتکای بیش از حد به منابع ثانویه (قراضه رو به کاهش) و وحشت در بازار می‌شود.
آسیب‌پذیری کمی و ریسک زمانی برای واردکنندگان: کشورهایی مانند ایالات متحده که استخراج تجاری را در سال ۲۰۱۵ متوقف کرده و به شدت به واردات متکی هستند، به‌ویژه در معرض این ریسک قرار دارند. مهلت سال ۲۰۲۷ برای ارتش آمریکا جهت حذف تنگستن از چین و روسیه (سومین تولیدکننده) یک فاکتور زمانی بحرانی است که نیاز به یافتن منابع جایگزین در کمتر از سه سال آینده را بسیار فوری می‌کند.
محدودیت کمی منابع جایگزین: در حالی که تلاش‌هایی مانند توافق Almonty برای تأمین تقاضای دفاعی آمریکا در حال انجام است، Almonty صراحتاً اذعان می‌کند که ظرفیت آن‌ها برای کل بازار (دفاعی و غیرنظامی) کافی نیست. این مسئله نشان می‌دهد که در حال حاضر، ظرفیت تولید خارج از چین و روسیه برای پر کردن کامل خلاء ناشی از محدودیت‌های عرضه چین کافی نیست. افزایش ۴.۶ درصدی ارزش سهام Almonty نشان‌دهنده واکنش بازار سرمایه به این تلاش‌ها است، اما ارزش کل بازار Almonty (49۲ میلیون دلار آمریکا) در مقایسه با مقیاس کل بازار تنگستن، نسبتاً کوچک است.
اهمیت راهبردی در مقابل اندازه بازار: تنگستن یک "بازار کوچک" از نظر حجم کلی است، اما صنایع وابسته به آن (هوافضا، دفاع، نیمه‌هادی‌ها، حفاری) به طور "تصاعدی بزرگترند". این باعث می‌شود که اختلال در عرضه این فلز کوچک، پیامدهای بسیار بزرگی برای صنایع کلیدی جهانی و امنیت ملی داشته باشد.
افزایش شدید قیمت تنگستن نشان‌دهنده تأثیر مستقیم و قابل اندازه‌گیری اقدامات سیاستگذاری چین در محدود کردن عرضه است. این وضعیت آسیب‌پذیری زنجیره‌های تأمین جهانی، به‌ویژه برای کشورهایی مانند ایالات متحده که به شدت به واردات از چین و روسیه وابسته هستند و با مهلت‌های زمانی مشخصی روبرو هستند، را به وضوح برجسته می‌کند. با توجه به محدودیت کمی در ظرفیت‌های تولید جایگزین در کوتاه‌مدت تا میان‌مدت، انتظار می‌رود فشار بر قیمت‌ها و نگرانی‌ها در مورد امنیت تأمین تنگستن ادامه یابد. تحلیلگران و سرمایه‌گذاران باید به دقت آمار تولید و صادرات چین، پیشرفت پروژه‌های جدید خارج از چین از جمله Almonty، و هرگونه تلاش سیاسی توسط دولت‌ها (به‌ویژه در ایالات متحده برای حمایت از تولید داخلی یا ایجاد ذخایر راهبردی) را رصد کنند.