نیکل از لیتیوم به‌عنوان باارزش‌ترین فلز باتری خودروهای الکتریکی پیشی گرفت

مانند لیتیوم و کبالت، قیمت نیکل نیز از زمانی که پیش‌بینی‌های مربوط به تقاضای خودروهای الکتریکی برای مواد باتری به اوج رسید و سپس به زمین بازگشت، دچار نوسانات شدیدی شده است.

در مارس ۲۰۲۲، دو چهره برجسته در دنیای تجارت فلزات  Paul Singer از صندوق پوشش ریسک Elliot و Xiang Guangda از غول چینی نیکل، Tsingshan بر سر موقعیت‌های فروش استقراضی با یکدیگر مواجه شدند که این امر منجر به جهش قیمت به بیش از ۱۰۰۰۰۰ دلار در هر تن در عرض چند دقیقه شد.

بیش از ۱۲ میلیارد دلار معاملات لغو شده، شکایات حقوقی و بازنگری در نحوه معاملات نیکل در بورس فلزات لندن (LME) به دنبال داشت، اما تأثیر آن در عمل کوتاه‌مدت و محدود بود.

نیکل سولفات وارد شده به زنجیره تأمین باتری خودروهای الکتریکی در آن زمان به بیش از ۳۰۰۰۰ دلار در هر تن (بر مبنای ۱۰۰ درصد نیکل) رسید، اما از آن زمان تاکنون به‌طور پیوسته کاهش یافته و در سه‌ماهه دوم سال جاری به‌طور میانگین حدود ۱۷۰۰۰ دلار در هر تن بوده است.

اما در مقایسه با مسیر قیمتی لیتیوم، سرمایه‌گذاران نیکل وضعیت نسبتاً آسان‌تری داشته‌اند. قیمت‌های لیتیوم از زمان اوج‌گیری کمتر از سه سال پیش به‌شدت کاهش یافته‌اند و از بیش از ۸۰۰۰۰ دلار در نوامبر ۲۰۲۲ به ۸۴۵۰ دلار در هر تن در ژوئن سقوط کرده‌اند.

ترکیب قیمت‌های متوسط با میزان استفاده از فلزات در صنعت خودروهای الکتریکی نشان می‌دهد که اگرچه ثروت‌های وعده‌داده‌شده در پایان مسیر خودروهای الکتریکی هنوز محقق نشده‌اند، نیکل باتری همچنان یک حوزه قابل سرمایه‌گذاری باقی مانده است، همان‌طور که نمودار نشان می‌دهد.

ارزش تن‌های نهایی لیتیوم به‌کاررفته در خودروهای الکتریکی، شامل هیبریدهای پلاگین و هیبریدهای معمولی، که از ژانویه تا می در سراسر جهان فروخته شده‌اند، به ۲.۱۵ میلیارد دلار رسیده است. داده‌های شرکت مشاوره تحقیقاتی مستقر در تورنتو، Adamas Intelligence، نشان می‌دهد که ارزش نیکل باتری خودروهای الکتریکی تا اینجای سال جاری به ۲.۲۰ میلیارد دلار رسیده است.

و این در حالی است که حرکت قابل‌توجهی به سمت باتری‌های بدون نیکل مانند فسفات آهن لیتیوم (LFP) صورت گرفته و هم‌زمان قیمت نیکل نیز به‌طور قابل‌توجهی کاهش یافته است. باتری‌های LFP اکنون نزدیک به نیمی از ظرفیت باتری خودروهای الکتریکی به‌کاررفته تا اینجای سال جاری را تشکیل می‌دهند، در حالی که در ابتدای دهه سهم آن‌ها کمتر از ۱ درصد بود.

 

این نمودار میله‌ای مقایسه‌ای دقیق بین ارزش لیتیوم و نیکل در بازار فلزات باتری خودروهای برقی را در طول چهار سال نشان می‌دهد. محور عمودی (Y) مقادیر مالی را از صفر تا ۳۵۰۰ میلیون دلار نمایش می‌دهد، در حالی که محور افقی (X) پیشرفت ماهانه را از اوایل سال ۲۰۲۱ تا اواسط سال ۲۰۲۵ دنبال می‌کند. در طول سال‌های ۲۰۲۱ و بخش عمده‌ای از ۲۰۲۲، میله‌های آبی لیتیوم به طور قابل توجهی بلندتر از میله‌های نارنجی نیکل بودند که نشان‌دهنده برتری ارزش لیتیوم در آن دوره است. نقطه اوج ارزش لیتیوم در اواخر سال ۲۰۲۲ و اوایل سال ۲۰۲۳ مشاهده می‌شود که به بیش از ۳۰۰۰ میلیون دلار می‌رسد، در حالی که نیکل در همان زمان زیر ۵۰۰ میلیون دلار باقی می‌ماند. از اواخر سال ۲۰۲۳ به بعد، میله‌های نارنجی نیکل به تدریج از میله‌های آبی لیتیوم بلندتر می‌شوند و این روند تا پایان دوره مورد بررسی (می ۲۰۲۵) ادامه می‌یابد.

روند مشاهده شده در نمودار بیانگر تغییر قابل توجهی در پویایی بازار فلزات باتری خودروهای برقی است. در ابتدا، لیتیوم سلطه بلامنازع خود را به عنوان باارزش‌ترین فلز حفظ کرد که با رشد سریع صنعت خودروهای برقی همزمان بود و به اوج قیمت بی‌سابقه‌ای در سال‌های ۲۰۲۲ و اوایل ۲۰۲۳ رسید. با این حال، کاهش شدید ارزش لیتیوم از اوایل سال ۲۰۲۳، مسیر بازار را تغییر داد. پس از این افت، نیکل با ثبات‌تر شدن و افزایش تدریجی ارزش خود، جایگاه لیتیوم را تصاحب کرد. این تغییر نشان‌دهنده آن است که نیکل در حال حاضر به فلز غالب و باارزش‌تر در تولید باتری‌های خودروهای برقی تبدیل شده است، حتی با وجود اینکه ارزش کلی هر دو فلز در مقایسه با اوج لیتیوم در سال ۲۰۲۲ کمتر است.

 تحلیل و جمع بندی

- قیمت نیکل در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۵ به‌طور میانگین حدود ۱۷۰۰۰ دلار در هر تن بوده است، در حالی که در اوج بحران مارس ۲۰۲۲ به بیش از ۱۰۰۰۰۰ دلار رسید.

- قیمت لیتیوم از اوج ۸۰٬۰۰۰ دلار در نوامبر ۲۰۲۲ به ۸۴۵۰ دلار در ژوئن ۲۰۲۵ سقوط کرده است (کاهش بیش از ۸۹ درصدی).

- ارزش نیکل مصرف‌شده در باتری‌های EV از ژانویه تا می ۲۰۲۵ به ۲.۲۰ میلیارد دلار رسیده، در حالی که ارزش لیتیوم مصرف‌شده در همین بازه ۲.۱۵ میلیارد دلار بوده است.

- سهم باتری‌های LFP از بازار جهانی باتری‌های EV از کمتر از ۱ درصد در ابتدای دهه به نزدیک ۵۰ درصد در سال ۲۰۲۵ رسیده است.

تحلیل کیفی

- پایداری نسبی قیمت نیکل در مقایسه با سقوط آزاد قیمت لیتیوم، نیکل را به گزینه‌ای جذاب‌تر برای سرمایه‌گذاران تبدیل کرده است.

- افزایش سهم باتری‌های LFP نشان‌دهنده تغییر ساختاری در فناوری باتری‌هاست که می‌تواند در بلندمدت تقاضای نیکل را تحت فشار قرار دهد، اما در حال حاضر این اثر با کاهش شدید قیمت لیتیوم خنثی شده است.

- بازار نیکل علی‌رغم فشارهای ساختاری، همچنان از منظر ارزش دلاری در زنجیره تأمین خودروهای الکتریکی پیشتاز است.

- نوسانات شدید در بازار فلزات باتری نشان‌دهنده اهمیت مدیریت ریسک و تحلیل‌های مبتنی بر داده‌های به‌روز برای فعالان بازار است.

 جمع‌بندی

- نیکل در نیمه اول سال ۲۰۲۵ از لیتیوم به‌عنوان باارزش‌ترین فلز در زنجیره تأمین باتری خودروهای الکتریکی پیشی گرفته است.

- این تغییر عمدتاً ناشی از سقوط شدید قیمت لیتیوم و پایداری نسبی قیمت نیکل بوده است.

- با وجود رشد سریع باتری‌هایLFP، نیکل همچنان جایگاه خود را در بازار حفظ کرده است.

توصیه‌ها و راهکارهای کلیدی

1. برای سرمایه‌گذاران: نیکل در کوتاه‌مدت همچنان یک گزینه جذاب باقی می‌ماند، اما باید به روند بلندمدت جایگزینی آن توسط فناوری‌های بدون نیکل توجه داشت.

2. برای تحلیلگران بازار: رصد مستمر قیمت‌های لحظه‌ای و داده‌های مصرف واقعی فلزات در زنجیره تأمین باتری‌ها ضروری است.

3. برای سیاست‌گذاران صنعتی: حمایت از توسعه فناوری‌های بازیافت نیکل و بهینه‌سازی زنجیره تأمین می‌تواند مزیت رقابتی ایجاد کند.

4. برای شرکت‌های معدنی: تمرکز بر بهره‌وری عملیاتی و کاهش هزینه‌های استخراج نیکل در شرایط نوسانی بازار اهمیت مضاعف دارد.