Emirates Global Aluminium قصد دارد سال آینده کارخانه آلومینیوم در آمریکا بسازد

در حالی که دونالد ترامپ برای جذب سرمایه‌گذاری‌های عظیم از کشورهای نفت‌خیز خلیج فارس به منظور اجتناب از تعرفه‌هایش فشار می‌آورد، Emirates Global Aluminium (EGA) قصد دارد در سال آینده ساخت یک کارخانه 4 میلیارد دلاری را در اوکلاهما آغاز کند.

این شرکت در بیانیه‌ای در روز جمعه اعلام کرد، این کارخانه ذوب ظرفیت تولید سالانه تا 600,000 تن آلومینیوم اولیه را خواهد داشت، و ساخت آن قرار است تا پایان سال 2026 آغاز شود و تا سال 2030 آماده بهره‌برداری باشد. EGA همچنین با شرکت دفاعی آمریکایی RTX Corp و Tawazun Council امارات متحده عربی در یک پروژه گالیم همکاری می‌کند.

رئیس‌جمهور آمریکا در آخرین توقف تور خاورمیانه خود، قراردادهایی به ارزش 200 میلیارد دلار با امارات متحده عربی اعلام کرد که به تعهدات سرمایه‌گذاری از عربستان سعودی و قطر افزوده شد.

EGAمستقر در دبی، سال گذشته اولین خرید خود در آمریکا را با 80 درصد از Spectro Alloys Corp در مینه‌سوتا تکمیل کرد و اعلام کرد که سرمایه‌گذاری‌های بیشتری برای مقابله با تأثیر تعرفه‌های آمریکا انجام خواهد داد.

ترامپ پیشنهاد کرد که یک کارخانه آلومینیوم اماراتی در آمریکا ساخته شود، زیرا اگر این تأسیسات در امارات ساخته شود، شرکت «باید تعرفه سنگینی بپردازد». این کارخانه ذوب و پروژه گالیم بخشی از سرمایه‌گذاری‌هایی هستند که او اعلام کرد.

EGAاعلام کرد که ساخت کارخانه ذوب به تأمین یک قرارداد رقابتی برای تأمین انرژی، مشوق‌های سرمایه‌گذاری محلی و ترتیبات اعتبارات مالیاتی وابسته است.

EGA اظهار داشت که یک توافق انحصاری گزینه زمین برای سایتی نزدیک به Tulsa امضا کرده و در مذاکرات پیشرفته با شرکت خدمات عمومی اوکلاهما و دولت اوکلاهما قرار دارد.

RTX و Tawazun Council یک تفاهم‌نامه برای تعیین EGA به‌عنوان تأمین‌کننده گالیم، یک ماده معدنی حیاتی که در تراشه‌ها استفاده می‌شود، امضا کردند، این تولیدکننده آلومینیوم در بیانیه‌ای جداگانه اعلام کرد. گالیم در پالایشگاه آلومینای EGA در ابوظبی استخراج و تصفیه خواهد شد. ارزش سرمایه‌گذاری بالقوه اعلام نشد.

تحلیل

مقیاس و هزینه پروژه آلومینیوم

کارخانه ذوب EGA در اوکلاهما با سرمایه‌گذاری 4 میلیارد دلار ظرفیت تولید 600,000 تن آلومینیوم اولیه در سال را خواهد داشت. با فرض قیمت متوسط آلومینیوم 2,500 دلار به ازای هر تن (بر اساس قیمت‌های LME در می 2025)، درآمد سالانه بالقوه این کارخانه حدود 1.5 میلیارد دلار خواهد بود.

هزینه‌های عملیاتی یک کارخانه ذوب آلومینیوم معمولاً 70-60 درصد قیمت فروش است (حدود 1,500-1,750 دلار به ازای هر تن)، که حاشیه سود 40-30 درصد (600-450 میلیون دلار در سال) را نشان می‌دهد. این بدون احتساب مشوق‌های مالیاتی و قراردادهای انرژی رقابتی است.

ساخت کارخانه تا سال 2030 (4 سال) با هزینه سرمایه‌ای سالانه حدود 1 میلیارد دلار تکمیل می‌شود. این سرمایه‌گذاری با قراردادهای 200 میلیارد دلاری اعلام‌شده توسط ترامپ همخوانی دارد، که نشان‌دهنده تعهدات مالی قابل‌توجه امارات است.

تأثیر تعرفه‌های ترامپ

ترامپ تعرفه‌های پیشنهادی 25-10 درصد را برای واردات آلومینیوم مطرح کرده است (بر اساس اظهارات کمپین 2024). اگر کارخانه در امارات ساخته می‌شد، تعرفه 25 درصد بر 600,000 تن آلومینیوم وارداتی به آمریکا هزینه‌ای معادل 375 میلیون دلار در سال به EGA تحمیل می‌کرد. ساخت کارخانه در آمریکا این هزینه را حذف می‌کند.

خرید 80 درصد شرکت Spectro Alloys Corp در سال 2024 (ارزش تخمینی 300-200 میلیون دلار) نشان‌دهنده استراتژی EGA برای کاهش ریسک تعرفه‌ها و ایجاد زنجیره تأمین داخلی در آمریکا است.

پروژه گالیم و بازار آن

گالیم یک فلز استراتژیک با تولید جهانی حدود 500 تن در سال (USGS 2024) و قیمت 600-500 دلار به ازای هر کیلوگرم است. اگر EGA سالانه 50 تن گالیم تولید کند (10 درصد تولید جهانی)، درآمد بالقوه 30-25 میلیون دلار در سال خواهد بود.

پیش‌بینی می‌شود تا سال 2030  تقاضای گالیم در تراشه‌ها و فناوری‌های 5G  10-8 درصد سالانه رشد کند (گزارش‌های بازار فلزات استراتژیک). این می‌تواند قیمت گالیم را به 800-700 دلار/کیلوگرم افزایش دهد و درآمد EGA را به 40-35 میلیون دلار در سال برساند.

همکاری با RTX Corp. و Tawazun Council نشان‌دهنده قراردادهای بلندمدت با صنایع دفاعی و فناوری است، که ریسک‌های نوسان قیمت را کاهش می‌دهد.

وابستگی به عوامل محلی

ساخت کارخانه به قرارداد انرژی رقابتی (احتمالاً 40-30 درصد هزینه‌های عملیاتی یا 600-450 میلیون دلار در سال) و مشوق‌های مالیاتی اوکلاهما (تخمین 20-10 درصد هزینه سرمایه‌ای یا 800-400 میلیون دلار) وابسته است. این عوامل می‌توانند بازگشت سرمایه را 3-2 سال تسریع کنند.

مذاکرات با شرکت خدمات عمومی اوکلاهاما و دولت نشان‌دهنده پیشرفت پروژه است، اما ریسک تأخیر یا عدم توافق می‌تواند هزینه‌ها را 10-5 درصد افزایش دهد.

تأثیر بر بازار آلومینیوم و گالیم

تولید 600,000 تن آلومینیوم اولیه (حدود 2 درصد تقاضای جهانی 30 میلیون تن در 2025) تأثیر محدودی بر قیمت‌های جهانی آلومینیوم خواهد داشت، اما عرضه داخلی آمریکا را تقویت می‌کند و وابستگی به واردات (25 درصد از چین و کانادا) را کاهش می‌دهد.

افزایش عرضه گالیم (10 درصد تولید جهانی) می‌تواند قیمت‌ها را 10-5 درصد کاهش دهد (به 540-450 دلار/کیلوگرم)، اما تقاضای رو به رشد فناوری این اثر را خنثی خواهد کرد.

بر اساس داده‌هایLME، موجودی‌های آلومینیوم در می 2025 حدود 300,000 تن است. تولید EGA می‌تواند این موجودی‌ها را دو برابر کند و ثبات بازار داخلی آمریکا را بهبود بخشد.

جمع‌بندی

پروژه 4 میلیارد دلاری EGA برای ساخت کارخانه ذوب آلومینیوم در اوکلاهما و تولید گالیم در ابوظبی، پاسخی استراتژیک به تعرفه‌های پیشنهادی ترامپ و فرصتی برای تقویت زنجیره تأمین فلزات استراتژیک در آمریکا است. این پروژه با ظرفیت 600,000 تن آلومینیوم و تولید بالقوه گالیم، درآمد قابل‌توجهی (1.5 میلیارد دلار برای آلومینیوم و 40-25 میلیون دلار برای گالیم) ایجاد خواهد کرد، اما به قراردادهای انرژی و مشوق‌های محلی وابسته است.

مزایا: حذف هزینه‌های تعرفه (375 میلیون دلار در سال)، تقویت عرضه داخلی آلومینیوم و گالیم، و قراردادهای بلندمدت با صنایع دفاعی و فناوری.

چالش‌ها: وابستگی به قراردادهای انرژی و مشوق‌های مالیاتی، ریسک تأخیر در ساخت (تا 2030)، و رقابت با تولیدکنندگان چینی و کانادایی.

تأثیرات بازار: افزایش عرضه داخلی آلومینیوم (2 درصد تقاضای جهانی) و گالیم (10 درصد تولید جهانی)، کاهش وابستگی به واردات، و ثبات بازار داخلی آمریکا.

توصیه‌ها و راهکارهای کلیدی

سرمایه‌گذاری هدفمند: سرمایه‌گذاری در EGA یا شرکت‌های مشابه با زنجیره تأمین داخلی در آمریکا مانند Alcoa برای بهره‌برداری از ثبات بازار داخلی و کاهش ریسک تعرفه‌ها.

رصد مذاکرات: پیگیری نتایج مذاکرات EGA با اوکلاهما و شرکت خدمات عمومی برای ارزیابی ریسک تأخیر و هزینه‌های اضافی تا پایان 2026.

تنوع‌بخشی: سرمایه‌گذاری در فلزات استراتژیک دیگر (مانند لیتیوم یا نیکل) برای کاهش ریسک‌های خاص آلومینیوم و گالیم.

تحلیل تقاضا: رصد تقاضای گالیم در صنایع فناوری (5G، نیمه‌هادی‌ها) برای پیش‌بینی قیمت‌ها و فرصت‌های معاملاتی تا 2030.

استراتژی بلندمدت: تمرکز بر شرکت‌هایی با قراردادهای بلندمدت مانند همکاری EGA با RTX برای کاهش ریسک‌های نوسان قیمت و افزایش پایداری درآمد.