چیستی کالاها (کامودیتیها) و درک نقش آنها در بازار سهام(بورس)
کامودیتیها مواد اولیه‌ای هستند که برای ساخت محصولات مصرفی به کار می‌روند. این مواد به عنوان نهاده در تولید سایر کالاها و خدمات استفاده می‌شوند، و نه به عنوان کالاهای تمام شده‌ای که مستقیماً به مصرف‌کنندگان فروخته می‌شوند.
در بازرگانی، کامودیتی ها منابع پایه‌ای هستند که می‌توانند با سایر کالاهای هم‌نوع جایگزین شوند. کیفیت یک کامودیتی معین ممکن است اندکی متفاوت باشد، اما در اساس در بین تولیدکنندگان مختلف یکنواخت است. زمانیکه در بورس معامله می‌شوند، کامودیتیها همچنین باید حداقل استانداردهای مشخصی را رعایت کنند که به عنوان درجه مبنا نیز شناخته می‌شود.
- کامودیتی یک محصول پایه مورد استفاده در تجارت است که قابل تعویض با سایر کامودیتیهای همان نوع می‌باشد.
- کامودیتیها اغلب به عنوان ورودی در تولید سایر کالاها یا خدمات استفاده می‌شوند.
- سرمایه‌گذاران و معامله‌گران می‌توانند کامودیتیها را به طور مستقیم در بازار نقدی (اسپات) یا از طریق مشتقات مانند قراردادهای آتی و اختیار معامله خرید و فروش کنند.
- کامودیتیهای سخت به محصولات انرژی و فلزات اشاره دارند، در حالیکه کامودیتیهای نرم اغلب محصولات کشاورزی هستند.
- بسیاری از سرمایه‌گذاران تخصیص کامودیتیها در سبد سرمایه‌گذاری را به عنوان پوششی در برابر تورم در نظر می‌گیرند.
کامودیتی یک محصول پایه است که قابل تعویض با سایر کالاهای همان نوع می‌باشد. کامودیتیها اغلب به عنوان ورودی در تولید سایر کالاها یا خدمات استفاده می‌شوند و اگرچه کیفیت یک کامودیتی خاص ممکن است اندکی متفاوت باشد، اما در اصل در میان تولیدکنندگان مختلف یکسان است.
درک کامودیتیها
کامودیتیها مواد خام اولیه‌ای هستند که در تولید کالاها استفاده می‌شوند. آنها همچنین ممکن است کالاهای اساسی مانند برخی محصولات کشاورزی باشند. ویژگی مهم یک کامودیتی این است که تفاوت بسیار کمی در آن کامودیتی وجود دارد، صرف نظر از اینکه چه کسی آن را تولید می‌کند. یک بشکه نفت اساساً همان محصول است، بدون توجه به تولیدکننده آن. همین امر در مورد یک بوشل گندم یا یک تن سنگ معدن نیز صادق است. در مقابل، کیفیت و ویژگی‌های یک محصول مصرفی خاص اغلب بسته به تولیدکننده آن بسیار متفاوت خواهد بود (مانند کوکاکولا در مقابل پپسی).
برخی از نمونه‌های سنتی کامودیتیها شامل غلات، طلا، گوشت گاو، نفت و گاز طبیعی هستند. اخیراً، تعریف کامودیتی ها گسترش یافته و محصولات مالی مانند ارزهای خارجی و شاخص‌ها را نیز در بر می‌گیرد.
کامودیتیها را می‌توان به عنوان دارایی‌های مالی در بورس‌های تخصصی خرید و فروش کرد. همچنین بازارهای مشتقه توسعه‌یافته‌ای وجود دارند که در آنها می‌توانید قراردادهایی بر روی چنین کامودیتیهایی خریداری کنید (مانند قراردادهای آتی نفت، قراردادهای آتی گندم یا طلا، و اختیار معامله گاز طبیعی). برخی از کارشناسان معتقدند که سرمایه‌گذاران باید حداقل بخشی از یک سبد سرمایه‌گذاری متنوع را در کالاها نگهداری کنند، زیرا آنها همبستگی بالایی با سایر دارایی‌های مالی ندارند و ممکن است به عنوان پوششی در برابر تورم عمل کنند.
نکته: شما ممکن است تا ۱۰ درصد از سبد سرمایه‌گذاری خود را به ترکیبی از کالاها اختصاص دهید. سرمایه‌گذاران عادی می‌توانند برای جستجوی کالاها، به یکی از چندین صندوق قابل معامله در بورس (ETF) یا صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک کالایی مراجعه کنند.
خریداران و تولیدکنندگان کامودیتیها
خرید و فروش کالاها معمولاً از طریق قراردادهای آتی در بورس‌هایی انجام می‌شود که مقدار و حداقل کیفیت کامودیتیی مورد معامله را استاندارد می‌کنند. به عنوان مثال، هیئت تجارت شیکاگو (CBOT) مقرر می‌کند که یک قرارداد گندم برای ۵۰۰۰ بوشل است و مشخص می‌کند که چه درجه‌هایی از گندم می‌تواند برای تأمین قرارداد استفاده شود.
دو نوع معامله‌گر در بازار آتی کامودیتیها فعالیت می‌کنند. نوع اول خریداران و تولیدکنندگان کامودیتی ها هستند که از قراردادهای آتی کالاها برای اهداف پوشش ریسک استفاده می‌کنند، که در اصل برای همین منظور طراحی شده‌اند. این معامله‌گران هنگام سررسید قرارداد آتی، کالای واقعی را تحویل می‌دهند یا تحویل می‌گیرند.
به عنوان مثال، کشاورز گندمکار که محصولی را می‌کارد، می‌تواند در برابر خطر از دست دادن پول در صورت کاهش قیمت گندم قبل از برداشت محصول، خود را پوشش دهد. کشاورز می‌تواند هنگام کاشت محصول، قراردادهای آتی گندم را بفروشد و یک قیمت تضمین شده و از پیش تعیین شده برای گندم در زمان برداشت داشته باشد.
سفته‌بازان کامودیتیها
نوع دوم معامله‌گران کامودیتیها، سفته‌بازان هستند. این معامله‌گران صرفاً با هدف کسب سود از نوسانات قیمت در بازارهای کالایی معامله می‌کنند. این معامله‌گران هرگز قصد ندارند در زمان سررسید قرارداد آتی، کامودیتی واقعی را تحویل دهند یا بگیرند.
بسیاری از بازارهای آتی بسیار نقدشونده هستند و دارای دامنه روزانه و نوسان بالایی هستند، که آنها را به بازارهای بسیار وسوسه‌انگیزی برای معامله‌گران روزانه تبدیل می‌کند. بسیاری از قراردادهای آتی شاخص توسط کارگزاری‌ها و مدیران سبد سرمایه‌گذاری برای جبران ریسک استفاده می‌شوند. همچنین، از آنجا که کالاها معمولاً همگام با بازارهای سهام و اوراق قرضه معامله نمی‌شوند، برخی از کامودیتیها می‌توانند به طور مؤثری برای متنوع‌سازی سبد سرمایه‌گذاری استفاده شوند.
ملاحظات ویژه
قیمت کامودیتیها معمولاً زمانیکه تورم شتاب می‌گیرد افزایش می‌یابد، به همین دلیل سرمایه‌گذاران اغلب در دوران افزایش تورم، به ویژه زمانی که غیرمنتظره است، به سمت آنها هجوم می‌آورند تا از خود محافظت کنند. بنابراین، تقاضا برای کالاها افزایش می‌یابد زیرا سرمایه‌گذاران به سمت آنها روی می‌آورند و قیمت‌هایشان را بالا می‌برند. سپس قیمت کالاها و خدمات افزایش می‌یابد تا با این افزایش مطابقت پیدا کند. این امر باعث می‌شود که کالاها اغلب به عنوان پوششی در برابر کاهش قدرت خرید یک ارز، زمانی که نرخ تورم افزایش می‌یابد، عمل کنند.
رابطه بین کالاها و مشتقات چیست؟
بازار مدرن کالاها به شدت به اوراق بهادار مشتقه، مانند قراردادهای آتی و پیمان‌های آتی، متکی است. خریداران و فروشندگان می‌توانند به راحتی و در حجم‌های بزرگ با یکدیگر معامله کنند بدون اینکه نیازی به مبادله فیزیکی خود کالاها داشته باشند. بسیاری از خریداران و فروشندگان مشتقات کالایی این کار را برای سفته‌بازی بر روی حرکات قیمتی کالاهای پایه و با اهدافی مانند پوشش ریسک و محافظت در برابر تورم انجام می‌دهند.
چه چیزی قیمت کالاها را تعیین می‌کند؟
مانند تمام دارایی‌ها، قیمت کامودیتیها در نهایت توسط عرضه و تقاضا تعیین می‌شود. به عنوان مثال، یک اقتصاد رو به رشد ممکن است منجر به افزایش تقاضا برای نفت و سایر کالاهای انرژی شود. عرضه و تقاضای کامودیتیها می‌تواند به روش‌های مختلفی تحت تأثیر قرار گیرد، مانند شوک‌های اقتصادی، بلایای طبیعی و تمایل سرمایه‌گذاران (سرمایه‌گذاران ممکن است در صورت انتظار افزایش تورم، کالاها را به عنوان پوششی در برابر تورم خریداری کنند).
تفاوت بین کامودیتی و اوراق بهادار یا دارایی چیست؟
کامودیتیها محصولات فیزیکی هستند که برای مصرف یا استفاده در فرآیند تولید در نظر گرفته شده‌اند. از سوی دیگر، دارایی‌ها کالاهایی هستند که از طریق استفاده مصرف نمی‌شوند. به عنوان مثال، پول یا یک دستگاه ماشین‌آلات برای اهداف تولیدی استفاده می‌شوند، اما در حین استفاده باقی می‌مانند. اوراق بهادار یک ابزار مالی است که محصول فیزیکی نیست. این یک نمایش قانونی (مانند قرارداد یا ادعا) است که جریان‌های نقدی خاصی را که از فعالیت‌های مختلف ایجاد می‌شود نمایندگی می‌کند (مانند سهامی که جریان‌های نقدی آینده یک کسب و کار را نمایندگی می‌کند).
انواع کامودیتی؟
کامودیتیهای سخت معمولاً به عنوان موادی طبقه‌بندی می‌شوند که از زمین استخراج یا معدن‌کاوی می‌شوند. این‌ها می‌توانند شامل فلزات، سنگ معدن و محصولات نفتی (انرژی) باشند. در مقابل، کامودیتیهای نرم به موادی اشاره دارند که کشت می‌شوند، مانند محصولات کشاورزی. این‌ها شامل گندم، پنبه، قهوه، شکر، سویا و سایر محصولات برداشت شده می‌شوند.
کامودیتیها کجا معامله می‌شوند؟
بورس‌های اصلی کالا در ایالات متحده شامل ICE Futures U.S. و گروه CME هستند که چهار بورس عمده را اداره می‌کنند: بورس تجارت شیکاگو (CBOT)، بورس کالای شیکاگو (CME)، بورس کالای نیویورک (NYMEX) و بورس کالا (COMEX) . همچنین بورس‌های عمده کالا در سراسر جهان وجود دارند.
بورس کالای شیکاگو (CME) یکی از بزرگترین مکان‌های معاملات مشتقه در جهان است. بورس بین‌قاره‌ای (ICE) در معاملات الکترونیکی کامودیتیها و سایر دارایی‌ها تخصص دارد و امکان عملیات بلادرنگ در مناطق زمانی مختلف را فراهم می‌کند. بورس فلزات لندن (LME) تنها بورس معاملات فیزیکی کامودیتی در اروپا است که مرکز جهانی معاملات فلزات صنعتی محسوب می‌شود.
نتیجه‌گیری نهایی
کامودیتیها، اجناس و مواد اولیه‌ای هستند که به طور گسترده مورد استفاده قرار می‌گیرند و تفاوت معناداری با یکدیگر ندارند. نمونه‌هایی از کامودیتیها شامل بشکه‌های نفت، بوشل‌های گندم یا مگاوات ساعت برق می‌شود. کامودیتیها از دیرباز بخش مهمی از تجارت بوده‌اند، اما در دهه‌های اخیر، معاملات کامودیتیها به طور فزاینده‌ای استاندارد شده است.