حمایت علنی وزارت کشور آمریکا از معدن عناصر نادر خاکی در مجاورت Mountain Pass

Dateline Resources (ASX: DTR) در تلاش برای توسعه آنچه می‌تواند دومین معدن عناصر نادر خاکی آمریکا باشد، پس از حمایت علنی Doug Burgum، وزیر کشور ایالات متحده، پشتیبانی سیاسی بیشتری کسب کرده است.

Burgum، احیای پروژه معدن Colosseum در کالیفرنیا را گامی محوری در جهت تقویت عرضه مواد معدنی حیاتی آمریکا خواند. شرکتDateline، مالک این پروژه، اظهار داشت که این تایید "بر اهمیت استراتژیک Colosseum در کاهش اتکای ایالات متحده به منابع خارجی برای عناصر نادر خاکی تأکید می‌کند." این حمایت به دنبال تایید قبلی طرح استخراج فعلی این شرکت توسط وزارت کشور است.

اندکی پس از حمایت علنی Burgum، تیم مدیریتDateline، به رهبری مدیر Stephen Baghdadi، با Burgum در مقر وزارت کشور در Washington, D.C. دیدار کردند تا در مورد مراحل بعدی پروژه گفتگو کنند. شرکت Dateline اعلام کرد که در این بحث بر پتانسیل این معدن برای کمک به زنجیره تامین عناصر نادر خاکی ایالات متحده، که برای فناوری‌های پیشرفته و امنیت ملی ضروری هستند، "سریع‌تر از هر ذخیره شناخته شده دیگری" در کشور تأکید شد.

این شرکت معدنی استرالیایی افزود که Burgum، به همراه مقامات ارشد وزارت کشور (DOI) و شورای ملی برتری انرژی دونالد ترامپ، "تعهد خود را به تقویت تولید عناصر نادر خاکی ایالات متحده دوباره تأیید کرد و اشتیاق خاصی را برای معدن Colosseum ابراز داشت."

پروژه Colosseum که در امتداد «Walker Lane Trend» در کالیفرنیا قرار دارد، به راحتی در فاصله ۱۰ کیلومتری شمال معدن Mountain Pass متعلق به MP Materials (NYSE: MP) واقع شده است، که تنها تولیدکننده عناصر نادر خاکی در ایالات متحده است.

پروژه Dateline پیشینه‌ای غنی در استخراج معدن دارد که به دوران تب طلای کالیفرنیا بازمی‌گردد. استخراج طلای در مقیاس صنعتی در اواخر دهه ۱۹۸۰ تحت مالکیت LAC Minerals کانادا در این ملک صورت گرفت و در مجموع ۳۴۴,۰۰۰ اونس طلا از دو معدن روباز تا زمان تعطیلی آن در سال ۱۹۹۳ تولید شد. سپس Barrick (TSX: ABX) این پروژه را به مدت دو دهه در اختیار داشت اما حداقل فعالیت را انجام داد.

شباهت به Mountain Pass

Dateline پروژه Colosseum را در سال ۲۰۲۱ در اختیار گرفت و از آن زمان تاکنون کارهای انجام شده توسط USGS را برای شناسایی نشانه‌های رادیومتریک برای کریدور Colosseum – Mountain Pass بررسی کرده است.

پس از تکمیل بررسی خود، تیم Dateline نتیجه گرفت که این پروژه از همان شرایط زمین‌شناسی Mountain Pass برخوردار است. معدن Mountain Pass تولید خود را در سال ۱۹۵۲ آغاز کرد و از دهه ۱۹۶۰ تا دهه ۱۹۹۰ منبع اصلی جهانی عناصر نادر خاکی (REEs) بود.

Dateline اعلام کرد که ارزیابی‌های فنی پتانسیل وجود سنگ معدن حاوی REEs را در محدوده امتیاز Colosseum نشان می‌دهد. با این حال، به دلیل موقعیت آن در داخل منطقه حفاظت شده ملی Mojave National Preserve، این پروژه در سال‌های اخیر متوقف شده است.

پروژه Colosseum در حال حاضر هیچ منبع تخمینی برای REEs ندارد و تنها یک منبع طلای مطابق با JORC-2012 به میزان ۱.۱ میلیون اونس دارد که حدود دو سوم آن در دسته‌بندی‌های اندازه‌گیری شده (measured) و نشان داده شده (indicated) قرار می‌گیرد. یک مطالعه امکان‌سنجی اولیه (scoping study) در آگوست ۲۰۲۴، عمر معدنکاری بیش از هشت سال را با میانگین تولید سالانه ۷۵,۰۰۰ اونس طلا پیش‌بینی کرد.

Dateline معاملات روز سه‌شنبه در استرالیا را با کاهش ۲۰ درصد به ازای هر سهم ۰.۱ دلار استرالیا به پایان رساند که منجر به ارزش بازار ۲۸۱.۴ میلیون دلار استرالیا (معادل ۱۸۳.۴ میلیون دلار آمریکا) شد.

تحلیل و جمع‌بندی

گزارش اخیر درباره حمایت علنی وزارت کشور ایالات متحده از پروژه معدن Colosseum متعلق به Dateline Resources (ASX: DTR) در کالیفرنیا، نکات مهمی را برای تحلیلگران بازار کامودیتی‌ها و فعالان سرمایه‌گذاری در بخش مواد معدنی حیاتی برجسته می‌کند. این تحولات را می‌توان از چند جنبه کلیدی، شامل استراتژی ملی، وضعیت پروژه، و بازتاب آن در بازار، مورد بررسی قرار داد.

۱. اهمیت استراتژیک عناصر نادر خاکی (REEs) و اهداف ایالات متحده

عناصر نادر خاکی (REEs) شامل ۱۷ عنصر جدول تناوبی هستند که برای طیف وسیعی از فناوری‌های پیشرفته حیاتی‌اند. این عناصر در تولید خودروهای الکتریکی، توربین‌های بادی، تجهیزات پزشکی، تلفن‌های هوشمند، و به‌ویژه در صنایع دفاعی و امنیتی (مانند موشک‌های هدایت‌شونده و سیستم‌های راداری) کاربرد دارند. وابستگی به یک منبع واحد برای این مواد، ریسک‌های قابل توجهی را برای زنجیره‌های تأمین ملی و امنیت اقتصادی و نظامی ایجاد می‌کند.

در حال حاضر، چین بازیگر غالب در بازار جهانی REEs است. بر اساس گزارش‌ها، چین بیش از ۷۰ درصد از تولید جهانی REEs را به خود اختصاص داده و تقریباً ۹۰ درصد از ظرفیت فرآوری جهانی REEs را در اختیار دارد. این وابستگی، ایالات متحده را به سمت استراتژی‌های داخلی‌سازی تولید و فرآوری REEs سوق داده است. حمایت دولت آمریکا از پروژهColosseum، توسط وزیر کشور  Burgum و شورای ملی برتری انرژی دونالد ترامپ، نشان‌دهنده اراده سیاسی قوی برای کاهش این وابستگی و تقویت زنجیره تأمین داخلی است. هدف، ایجاد یک منبع دوم تولید REEs در ایالات متحده پس از معدن Mountain Pass متعلق به MP Materials (NYSE: MP) است که در حال حاضر تنها تولیدکننده REEs در آمریکاست.

۲. وضعیت پروژه Colosseum و مقایسه با Mountain Pass

پروژه Colosseum از مزیت نزدیکی جغرافیایی به معدن Mountain Pass  (10 کیلومتر) برخوردار است، که می‌تواند نشان‌دهنده شباهت‌های زمین‌شناسی و پتانسیل مشابه برای کانی‌سازی REEs باشد. معدن Mountain Pass که تولید خود را از سال ۱۹۵۲ آغاز کرده، از دهه ۱۹۶۰ تا دهه ۱۹۹۰ یک منبع اصلی جهانی REEs بوده است.

با این حال، یک نکته حیاتی برای تحلیلگران این است که پروژه Colosseum در حال حاضر هیچ منبع تخمینی برای REEs ندارد. گزارش به وضوح بیان می‌کند که این پروژه تنها یک منبع طلای ۱.۱ میلیون اونسی مطابق با استاندارد(JORC-2012) دارد که دو سوم آن در رده‌های اندازه‌گیری شده و نشان داده شده قرار می‌گیرد و عمر معدنکاری بیش از هشت سال با تولید سالانه ۷۵,۰۰۰ اونس طلا را پیش‌بینی می‌کند. این به این معنی است که در حالی که پتانسیل REEs شناسایی شده، هنوز به اثبات نرسیده است و تنها بر اساس حدس و گمان زمین‌شناسی و بررسی‌های اولیه است. موقعیت پروژه در منطقه حفاظت شده ملی Mojave National Preserve نیز چالش‌های مهم زیست‌محیطی و صدور مجوز را به همراه خواهد داشت که می‌تواند زمان‌بر و هزینه‌بر باشد.

۳. بازتاب بازار و تحلیل ارزش‌گذاری

عجیب به نظر می‌رسد که سهام Dateline Resources (ASX: DTR) پس از خبرهای مثبت مبنی بر حمایت وزارت کشور، با کاهش ۲۰ درصدی به ۰.۱ دلار استرالیا در هر سهم بسته شد و ارزش بازار آن به ۲۸۱.۴ میلیون دلار استرالیا (معادل ۱۸۳.۴ میلیون دلار آمریکا) رسید. این واکنش بازار ممکن است به دلایل زیر باشد:

فقدان منابع اثبات‌شده REEs: بازار ممکن است به این واقعیت واکنش نشان داده باشد که علیرغم حمایت سیاسی، هنوز هیچ منبع اثبات شده‌ای از REEs برای Colosseum وجود ندارد. سرمایه‌گذاران ممکن است این پروژه را در مرحله "اکتشاف REEs" تلقی کنند تا "توسعهREEs"، و ارزش‌گذاری فعلی شرکت را عمدتاً بر اساس منابع طلای آن قرار دهند.

خبر را بفروش: ممکن است پیش از این خبر، قیمت سهام Dateline Resources به دلیل گمانه‌زنی‌ها یا شایعات مربوط به حمایت دولتی افزایش یافته باشد، و با انتشار رسمی خبر، سرمایه‌گذاران به "فروش خبر" و برداشت سود اقدام کرده باشند.

ریسک‌های ذاتی: ریسک‌های مربوط به اکتشاف، توسعه معدن، صدور مجوز (به ویژه در یک منطقه حفاظت شده) و نوسانات قیمت کالاها همیشه در سهام شرکت‌های معدنی وجود دارد.

در مقایسه، MP Materials (NYSE: MP)، تنها تولیدکننده فعلی REEs در ایالات متحده، دارای ارزش بازار بسیار بالاتری است (در زمان کنونی، ارزش بازار MP Materials بیش از ۲ میلیارد دلار آمریکا است). این تفاوت فاحش در ارزش‌گذاری نشان می‌دهد که بازار برای تولیدکنندگان اثبات‌شده و در حال کار REEs ارزش بسیار بیشتری قائل است تا پروژه‌هایی که هنوز در مرحله اکتشاف اولیه REEs هستند.

پروژه Colosseum با وجود حمایت قوی سیاسی از سوی دولت ایالات متحده به عنوان بخشی از استراتژی کاهش وابستگی به منابع خارجیREEs، هنوز در مراحل اولیه توسعه REEs قرار دارد و پتانسیل آن برای تولید عناصر نادر خاکی به اثبات نرسیده است. ارزش‌گذاری فعلی Dateline Resources به نظر می‌رسد بیشتر بر پایه منابع طلای آن است تا امیدهای بلندمدتREEs.

نکات برجسته

پتانسیل استراتژیک بالا، اثبات عملی پایین: در حالی که Colosseum دارای پتانسیل استراتژیک عظیمی برای ایالات متحده است، اما برای فعالان بازار، این پتانسیل باید به منابع اثبات شده REEs و سپس به تولید قابل دوام تبدیل شود.

اهمیت اکتشافREEs: با توجه به عدم وجود منبع تخمینیREEs، تمرکز باید بر نتایج حفاری‌های اکتشافی آتی و گزارش‌های منابع REEs مانند JORC-compliant از سوی Dateline Resources باشد. این نتایج مهم‌ترین عامل برای تغییر ارزش‌گذاری شرکت خواهد بود.

چالش‌های زیست‌محیطی و مجوز: موقعیت در Mojave National Preserve یک عامل ریسک کلیدی است. هرگونه پیشرفت در فرآیند صدور مجوز و ارزیابی‌های زیست‌محیطی باید به دقت پیگیری شود.

واکنش متناقض بازار: افت ۲۰ درصدی سهام پس از خبرهای مثبت نشان‌دهنده احتیاط بازار و احتمالا ناشی از عدم وجود منابع اثبات شده REEs است.